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庄股跳水现象绝对是2003年A股市场的一道另类“风景”。从行情最为火爆的4月中旬开始，世纪中天以连续12个跌停板鸣锣，正虹科技接着表演“10连跳”，6月初徐工科技连续7个跌停板，6月下旬百科药业、凯诺科技等庄股争先恐后地参战，至今没有停止的迹象。
但最近同样出现一个新的现象：就是这些跳水庄股又有死灰复燃迹象，尤其是在市场逐渐开始遵循以价值投资为主线运作行情的背景下，部分跳水庄股总会趁着蓝筹股休憩的间
歇演绎超跌反弹行情，像百科药业、长江投资等等，甚至最近的跳水庄股新贵———浙江东方周四盘中也出现明显异动，与以往庄股一旦跳水即不可收拾的走势又略有不同，可以说更具有迷惑性。而且更让投资者疑惑的是：既然市场已经确立了价值投资的炒作主线，为什么超跌反弹尤其是这些跳水庄股的反弹又丝毫不逊色于主流板块的行情？
如果从投资理念的变化角度来分析，笔者认为今年出现如此众多庄股跳水现象是一个非常好的现象，这标志着庄股时代的一种没落，意味着新的投资理念的形成。这一新的投资理念（即我们今年常说的价值投资理念）在年初通过基金成功示范以及目前市场各方合力推进演绎得淋漓尽致。而停留在以往靠资金堆砌、靠高度控盘运作的坐庄思路明显是不堪一击，其运作思路使得不少庄股掉进流动性陷阱，与目前QFII、基金等推崇的流动性好这一选股标准背道而驰，加之价格由于不断被推高严重脱离公司基本面和价值，自然引不起新资金的兴趣，陷入曲高和寡的窘境，最后庄家为了维持价格高位不得不加大资金投入力度，资金链条也越来越紧张。尤其是在国家加大打击金融犯罪的背景下，不少坐庄资金由于牵涉到违规资金而惨遭资金链断裂的厄运，自然而然就会引发多米诺骨牌的坍塌。
那么如何理解近期跳水庄股的死灰复燃？笔者认为有以下几个原因：第一，技术上的超跌反弹。这一点不难理解，不少庄家以动辄打跌停的方式选择出逃，自然股价也是一落千丈。试想如果一只股票有了超过30%的跌幅（不少庄股远远不止），本身从技术角度研判就有该股超跌反弹的要求。第二，新资金的狙击行为。尤其是在目前行情有燎原之势的时候，不少个股的股价基本都已有了起色，市场的股价重心也随着股指的扬升而悄然上移，比价效应使然，自然会有一些尚未选好品种或者尚未吸足货的机构发现这些跳水庄股的价差机会，这部分游资看中的是价差空间而对基本面并不是太在乎，因此操作上也多半是以博短线反弹为主。比如近期开始强劲反弹的保税科技，我们从周四的成交回报中明显就可以看到一些“涨停板敢死队”的身影。第三，老资金的诱多出货行为。这种手法是比较隐蔽，也更容易引诱短线客介入。第四，前期纠枉过正的跳水庄股，受益于行情的回暖，会有恢复性反弹。
综合分析，我们认为尽管跳水庄股因为形成原因时间各有不同，但总体来看这些跳水庄股真正想要绝地大反击的机会并不大。尤其是时近年末，对于新鲜上市的跳水庄股如若出现大幅震荡的异动表现，更是要加倍警惕，切莫因一时冲动陷入圈套。有些个股即使大幅跳水，股价仍远远高于庄家成本价。而且，跳水庄股还会遗留下大量的套牢筹码，将会在今后相当长时间内影响新主力资金的介入。从操作角度讲，应尽量回避基本面堪忧的庄股，因为它们可能会有一时的风光，但毕竟不是市场关注的主流热点。
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