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本报记者 尹永强
自去年下半年以来一路攀升的棉花价格，令市场对纺织板块今年的业绩平添几分担忧。在许多公司业绩下滑的同时，产品主要外销的B股公司却普遍表现出了较强的抗冲击能力，成为纺织板块的一抹亮色。
据来自中国纺织网的消息，由于今年全球棉花减产已成定局，加之棉纺服装业产能急剧扩大及中间商的炒作，国内棉花市场价格在今年中期同比已上涨50%多的基础上，在九十月份更是急速飙升，而且“涨幅之大和上涨速度之快出乎管理机构和绝大多数企业意料”。据悉，高棉价已使一些棉纺企业被迫停产或限产，并影响到多数企业的正常运转；而棉纱、涤纶短纤的市场价格也呈现上涨和剧烈震荡态势。
分析人士普遍认为，由于棉价上涨主要由面料供应商来承担，所以势必压缩相关棉纺企业的利润空间，也会对服装制造企业造成一定的负面影响，因此原材料涨价已是制约今年纺织板块盈利增长的主要因素。三季报印证了这种预测———包括雅戈尔（600177）、杉杉股份（600884）在内的多数公司业绩同比出现不同程度的下滑，亏损公司达十余家，还有近十家公司在亏损的边缘挣扎。而与此同时，B股公司却继续表现出良好的增长势头，个别业绩绝对数一般的公司如深纺织B（200045）、深中冠B（200018），同比也出现较大幅度的增长。
外资类、出口型公司的典型代表鲁泰纺织（000726，200726），今年前三季度，公司在股本扩张的情况下每股收益已达去年全年水平，主要因素据介绍乃得力于公司对棉花原产地的抢占、充足的储备以及通过管理来降低成本。
黑牡丹（600510，003510）今年前三季度实现净利润7547万元，每股收益达0.52元，其产品约85%出口国际市场。公司有关人士表示，棉价大涨但面料价格没法上涨对公司的影响是显而易见的，但以增加高附加值的特殊产品为主的结构调整将涨价的不利因素降到了最低。
已连续5年居国内服装业创利税前列的茉织华（600555，900955），2002年每股收益0.28元，今年前三季度每股收益已达0.29元，而公司产品同样大多为出口，在日本的市场占有率（工作服）高达15%。帝贤B（200160）2002年每股收益0.315元，今年前三季度在股本扩张的情况下实现每股收益0.256元；雷伊B（200168）前三季度实现净利润也同比基本持平。
分析人士表示，目前国内的纺织业尤其是服装业主要是缺少品牌效益和国际营销网络，只赚取微薄加工费的贴牌生产使高额利润都被国外赚走，这也是众多公司在入世之后并没有出现业绩的连续大幅增长的主要原因———产品的规格档次和国际化的竞争实力不够。而涉外公司之所以能表现出较强的竞争实力和抗冲击能力，主要因为借外资外销逐渐创出了自己的品牌、建立了跨国的营销网络，从而在国际竞争中强健起来并茁壮成长。
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