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近日奥园发展顺势接过科技股的领涨大旗,虽然表面上只是科技股范畴内的小概念切换,但实际上市场行情的运作主线并未改变,超跌路线图仍在延续。当然,科技股经过前期的挖掘,板块潜力已得到一定程度反映,在目前位置上介入并不一定能有效发挥资金效率。因此,从这个角度看,后市投资者仍可遵循超跌主线来选股,笔者认为近期已有资金活跃迹象的商业板块可重点关注。
一、行业恢复性成长,基本面向好
8月7日商务部公布的数据显示,今年上半年我国连锁经营企业继续保持良好增长态势,前30家连锁企业销售额达到1074.47亿元,同比增长40.83%,增幅是同期社会消费品零售总额增长率8%的5倍。也就是说,即便在非典袭击下,部分强势企业仍能保持良好成长态势。而随着非典得到控制,商业连锁企业更将呈现出一种强势复苏行情。据中华全国商业信息中心统计,国内118家重点零售企业十一期间销售总额达到29.27亿元,同比增长25.58%,增长幅度比去年高出10多个百分点,其中零售额上升的企业就有88家。可见,在经历了低潮之后的商业连锁业正处于高速恢复期,而那些本身经营状况不错的商业类企业无疑将是其中的最大受益者。
第三季度商业类上市公司的业绩都呈现出稳健增长态势,其中西安民生、东百集团、益民百货和中兴商业成长性较好,且公司盈利能力和抗风险能力也得到了充分反应。随着下半年商业行业的整体复苏,相信商业类上市公司的2003年度业绩是值得期待的。
二、板块超跌严重,短线凸显价值
从近阶段盘面热点表现看,板块整体调整幅度无疑是主力资金决定运作与否的关键性因素。无论是科技股板块还是医药板块,在启动前板块整体调整幅度都是非常巨大的,因此,研判商业板块的短期爆发力,则必须要先考虑该板块个股的阶段修正状况。商业板块4月16日至11月3日的阶段最大调整幅度为34%,而同期大盘调整幅度仅为20.74%,商业板块整体超跌明显。且从微观角度看,包括西安民生、广州友谊、豫园商城、东百集团、成商集团等个股的阶段调整幅度都在40%以上,显然做一波反弹行情还是显得游刃有余。
从最近二级市场表现看,包括西安民生和广州友谊等个股都呈底部温和放量态势,部分嗅觉灵敏的主力提前建仓迹象较为明显。由于超跌商业股本身就拥有短线资金所推崇的严重超跌等属性,后市该板块极有可能成为超跌股行情的又一轮动板块。
三、如何挖掘商业股机会
从上海梅林的第一波崛起,到周二以神龙发展和奥园发展为主的第二波攻势看,有一点勿庸置疑,主力始终将超跌作为选股主线。因此,在经过必要的整理蓄势后,主力如欲掀起新一轮脉冲行情必将仍着眼于严重超跌品种。由此,我们可以按照热点演绎的内在规律,从以下几方面进行选股:
(1)在超跌程度上比空间。事实上商业股整体下沉已经将所有的个股拖累,但从时间来看,长时间运行于下降通道也就是长线超跌股,其报复性反弹的力度和延续性可能要好于相对短期超跌品种。以量化标准看,笔者认为自2000年行情以来,个股累计跌幅至少要在45%以上,阶段性也就是从上半年遭遇非典利空开始跌幅在25-35%以上,相对具备强烈反弹要求。只有满足这个要求,主力资金才有足够运作空间。
(2)遵循低价小市值策略。小市值概念其实是主力资金运作龙头股的一条隐性脉络,像中天科技、神龙发展都是流通盘在8000万股以下的中小盘股。目前来看,那些价格在10元上方的个股由于处于股价结构的上层,也就失去了股价上行的想象空间,自然难以得到主力资金的眷顾。而那些价格低于7元的小盘股,即使出现两个涨停板也仍没有脱离低价股范畴,自然容易受到主力资金的追捧。
(3)业绩复苏的主导思想。越临近年底,业绩就显得越发重要,这可以在近期行情的另一条主线--大盘蓝筹股的表现上得到印证。商业活动在非典控制后其实一直处于恢复上升过程中,那些业绩复苏越快、幅度越大的商业股才具备真正的上涨动能。因此,从选择潜力股角度来看,至少业绩不能亏损,预增预盈自然是上佳选择。
从另一个层面看,商业股一方面面临着元旦、春节假日概念的契机,另一方面该板块自复苏后,尤其是在本轮行情中一直没有较好表现,一定程度上储备了较强的做多动能。
以上述思路选股,笔者认为股价仅为5.23元,流通盘适中的西安民生存在短线崛起潜力；而广州友谊5.5元和8829万股的流通盘无疑也具备较大短线参与价值。
近日华联商厦、第一百货等个别商业股的强势崛起,已拉开了商业板块年末行情的序幕。后市那些股价严重超跌、流通盘偏小的商业股有望被深入挖掘,投资者可重点关注西安民生、广州友谊等个股。
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