招行董秘接受采访透露：招行融资方案肯定要改

　　招行董秘昨日在接受记者采访时透露：招行融资方案肯定要改

　　【本报讯】(深圳商报记者梁惠元)中国银监会《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》的出台被各方视为一大利好。昨日银行股纷纷大涨，其中招商银行还以涨停开盘。而有关人士昨日在接受记者采访时透露的信息显示，前期已提出发行可转债的招商银行等将很可能调整其融资方案。

　　招商银行：肯定调整方案

　　招商银行董秘邵作生对记者说，该行的方案肯定要改，至于最后将改成什么样，要看大家的意见。他说，本来招行也没说原来的方案就是最终的方案，实际也曾向外界表示过可能还要调整。所以，直到现在有关方案也没有上报证监会。

　　他说，银监会的通知出台后，允许商业银行发行次级定期债务，并将符合规定条件的次级定期债务计入银行附属资本。这样，招商银行在融资渠道上多了一种选择。如果发行次级定期债务这条路能走得通，那么招行将会尝试这种方式，但也可能不会完全放弃发行可转债。对于流通股东来说，可能更欢迎完全发行次级债，但招行必须根据大家的意见来作出选择。另外，即使招商银行今后将发次级债，也需要通过董事会及股东大会的批准，按照一定的决策程序来实施。

　　浦发行：仍按原方案操作

　　浦发银行董秘沈思说，银监会推出的商业银行发行次级债的新政策，使国内各商业银行资本金的补充渠道实现多元化。但是发行可转债和发行次级债是并列关系，不是替代关系。多了发行次级债的渠道，不等于可以不发行可转债了。因为，发行可转债补充的是核心资本，而发行次级债补充的是附属资本，而且附属资本的增加量受制于核心资本的增加量，即附属资本的补充不得超过核心资本的50%。由于两个的方向不一样，哪怕发行了次级债，也补充不了核心资本，因此，从短期来看，可以发行次级债，不发行可转债，使从二级市场融资的问题暂时缓一缓，频率减低，但从更长时间来看，为了补充核心资本，还必须从股市融资。

　　沈思称，从浦发银行的情况来看，2002年底的核心资本将近80亿元，经过测算，近期需要补充资本金达60亿元。但发行次级债，首先还不知道是否获准；其次，即使同意，充其量也只有40亿元；第三，次级债期限如果5年，那么作为资本金，从第二年开始将逐年递减20%，也即第二年变成了32亿元。

　　他还表示，目前还没有作出新的决议。因此，仍按董事会原来通过的议题来准备股东大会。至于股东大会之前，有关方案是否调整，目前不好预期。

　　基金经理：相信情况会变

　　基金联盟的发起人之一、基金兴华的基金经理石波希望，有关银行能调整原来的方案，放弃原来的思路。当然，也相信他们会这样做。既然有了更好的办法，为何一定要通过资本市场来融资呢？实际上，有关问题在其它国有四大商业银行上市后也将会遇到。

　　作者:深圳商报记者梁惠元