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记者 赖小萍
商业银行除了实收资本、利润提留、计提一般准备、上市发行股票外，又多了一个补充资本金的渠道，即发行次级债券。中国银监会日前发出《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》，决定增补我国商业银行的资本构成，将符合规定条件的次级定期债务，计入银行附属资本，募集的方式主要是私募。
中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军说，按照巴塞尔协议的要求，商业银行总资本充足率不低于8%，其中核心资本充足率不能低于4%。但从目前四大国有商业银行的情况看，显然还有相当的差距。由于国家是唯一的股东，四大行资本金的补充主要来自政府的投入。此前2700亿元的特别债券就是为了弥补四大行的资本金。《通知》的出台，其意义除了有助于缓解我国商业银行资本先天不足、资本补充渠道单一的状况外，更多的是体现在创新意义上。当然，由于次级债券只能用于补充附属资本，因此四大行核心资本的补充还得通过股东投资、上市等其他渠道来完成。
银监会有关负责人表示，将次级定期债务计入银行附属资本具有可行性和必要性。根据巴塞尔协议的原则，各国监管当局可根据所在国的会计政策和监管条例，自行决定将符合一定条件的次级定期债务计入银行的附属资本。这些条件包括：无担保、原始期限最少在5年以上、不用于分担银行日常经营损失、在最后5年内每年累积折扣20%等。
根据《通知》的要求，商业银行次级募集方式是由银行向目标债权人定向募集，也就是说私募。赵锡军说，巴塞尔协议并没有对次级债券的募集方式作出规定，即完全可以向全社会募集，包括个人投资者。《通知》要求定向募集可能是考虑到次级债券的特殊性，个人投资者乃至一般的机构投资者还难以达到相关的要求。
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