美元走软几家欢喜几家愁？_滚动新闻_财经纵横

美元走软几家欢喜几家愁？

http://finance.sina.com.cn 2003年12月10日 09:37 证券日报

　　近期，美元的持续走软，不但成为众多投资者注目的焦点，而且对诸多商品价格形成影响。在美元的下滑中，贵金属飙升，农作物的获利匪浅以及对国内有关上市公司均产生不同程度的影响，尤其是对本已高企的原油价格更是起到推波助澜的作用。 -农行上海分行余屹世华财讯王飏〓〓周一东京汇市，美元兑欧元连续第七个交易日创出历史新低，美元兑日元则触及三年低点，美元兑瑞郎、澳元和英镑也分别跌至七年、六年和五年新低。在美元跌势推动下，谁还在获益呢？美元持续下滑在一系列因素包括经济、政治策略和对恐怖

袭击的担忧下，美元持续走软。美元指数自2002年初120.51 开始下跌，10月跌穿98年10月8日来最低点91.51，周二跌至88.65，较2002年初下跌近3200点，跌幅约27％。国际清算银行BIS　周日公布的季度报告中数据显示，石油输出国组织成员国正加快将银行存款汇回国内的步伐，2003年1-6月汇回国内的资金，已超过2001和2002年的总和，其中OPEC成员国2003年第二季度自海外银行净抽离资金达136亿美元，较第一季的52亿美元增长逾一倍。各成员国2002年全年净汇回资金88亿美元，而2001年为29亿美元。国际清算银行的数据令市场相信，资金正在撤离美国。投资者愈加怀疑美国填补其巨额经常帐赤字的能力。德国智库Ifo主席辛纳称，美国经常帐赤字将进一步推低美元，而美元走软正在阻碍全球经济复苏，并可能在一两年内导致美国经济过热。美元走软直接导致贵金属、能源等价格则飙升。贵金属飙升

　　金价近几周来一直因美元兑欧元均及新低而积聚上涨动能，而国际政治紧张亦巩固黄金等贵金属作为避险资产的吸引力。本周以来，黄金、铂金在现货和期货市场双双走高，反映了美元下滑直接给市场带来价格走势的未来指引。周一纽约期金一度突破每盎司410美元，上扬至1996年初来的高点，黄金现货周二在亚洲市场则触及1996年2月以来最高水准，报每盎司408.60／408.20美元。需求紧张因素加剧了铂金的升势，纽约铂期价1980年3月来首度收于每盎司800美元上方。亚洲市场现货铂金周二触及每盎司23年来高点802.00美元。分析师预期，在美元走疲下，黄金将进一步上扬。周二，黄金早盘进一步扬升，并突破405／06水准处阻力位，从而变成支撑位。

　　白银波动性虽低于黄金，但周二亚洲时段也在高位每盎司5.48／5.50美元交投，此前纽约市场现货银合约2004年3月期银业双双上涨，分别收报每盎司5.46／5.48美元和5.56美元。伦敦金属交易所LME　基本金属价格亦追随贵金属出现大幅升势，期铜亦一度升至约六年高点附近水平，而三个月期镍尾随期铜升势，自1989年5 月中以来首次突破每吨13000美元，最高至13115美元。原油疯涨由于美元持续走软，美元兑欧元连续跌至纪录低点，国际原油交易一般以美元计价，美元大幅贬值直接导致石油输出国组织OPEC　财富的缩水，为抵消美元贬值的影响，据闻石油输出国组织有意通过维持油价于高位来减少损失。在气候寒冷等因素支撑下，纽约商品期货交易所NYMEX 　原油期货周一大涨逾4％，2004年1月原油期约结算价涨1.24美元，此前曾创下自11月18日以来最高收位30.25 。2004年1月家用燃油期约结算价收高4.18美分至每加仑90.54美分，2004年1月天然气期约结算价收高0.767 美元至每百万英热单位6.902美元。家用燃油和天然气期价在美国市场劲扬，原油期货尾盘在29.8230和30.10 美元附近涌现的止损买盘，亦带动期价上涨。伦敦国际石油交易所IPE　布兰特原油期货周一也大涨近5％，升至两周半高点。OPEC秘书长席尔瓦周一表示，未来OPEC可能将讨论以欧元或者一揽子货币计价替代目前单一的以美元计价的方式，作为国际油市的计价货币，该言论和OPEC成员国的撤资行动令投资者更加惴惴不安。农作物获利匪浅

　　由于美元兑欧元创出新低，汇率下跌优势导致美国农作物价格竞争力加强。目前芝加哥玉米期价收高至每蒲式耳 2.46-3／4美元。堪萨斯城期货交易所硬红冬小麦期货也凭借美元走软，而大幅收高，每蒲式耳收高3-1／2至8美分，3月合约上扬5-3／4美分至4.03-3／4美元。美元下滑对上市公司的影响由于中国政府实行人民币盯住美元的汇率机制，美元的下跌使人民币兑其他货币间接贬值。调查显示，美国对中国所采取的新的纺织品配额限制对于国内纺织类上市公司并无太大影响。包括上海三毛(600689)、太极实业600667　等在内的一些纺织公司表示，配额限制的三大类纺织品均不在公司的经营范围内，因此公司业绩不会受到影响。

　　业内人士指出，美国政府的上述做法将面临巨大风险。贸易保护主义会增加海外投资人在美投资的风险，从而降低其投资兴趣，资本外逃现象将更为突出。两者无疑都会对正在复苏的美国经济造成伤害。人民币盯住美元的汇率机制意味着美元兑其他主要货币的贬值等同于人民币的贬值。产品价格的相对下降刺激了中国对日本、欧洲等地的出口，我国对上述国家和地区的贸易顺差增加。相应的国内综合类外贸上市公司的海外销售能力增强，利润增长较快。但由于外贸公司业务周期较长，美元汇率的波动会给此类公司造成一定的汇兑风险。不过，我国的综合类外贸上市公司一般都规模较大，应对汇率风险经验丰富。多采用非单一货币结算的同时进行套期保值的避险方式。因此，美元的贬值对这类上市公司来讲利大于弊。