张刚：资金制约大盘上行空间_股市及时雨_财经纵横

张刚：资金制约大盘上行空间

http://finance.sina.com.cn 2003年12月10日 06:47 上海证券报网络版

　　周二大盘在逐步下探过程中,成交极度缩量,在距离收盘一个小时前开始反弹,尾盘以日高收盘,但成交金额与比周一缩减一成多,成为制约反弹空间的主要因素。

　　年线压力依然较大

　　从技术上看,大盘尽管站稳1430点附近的10日均线和半年线汇合处,但未能收至5日均线

之上,同时面对年线压力,难以形成有效突破。1460点附近的年线已经连续两次抑制了大盘的进一步上攻,显示有较强的阻力。摆动指标看,虽然原本超买的形态已经减缓,得到了修正,但还没有呈现显著转强的迹象。建议投资者关注年线压力的有效性,以作出投资决策。

　　基本面尚无显著利好

　　从基本面来看,大盘冲击年线也存在这一定的阻力。昨日市场基本面并没有显著利好,上午市场基本表现为下调行情。尽管已连续两周流标,央行在未改变央行票据的发行利率的情况下,发行300亿元票据,显示货币市场资金面依旧紧张。从境内市场看,大盘反弹主要因为市场抛压力度减弱,所形成的技术性反弹,并不是受到境内消息刺激。

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　　若要结合境外市场,内地股市止跌回升,主要归功于恒生国企指数的大幅走高,使内地市场受到一定的利好刺激。由于美国股市因预期联邦储备局会维持低利率水平以刺激经济而大涨,创出2002年5月28日以来的新高,港股因此形成联动,昨天高开高走,恒生指数升幅约1.7%,而国企指数涨势更为强劲,升幅超过5%。中国人寿在港发行,为全球最大的集资活动,得到了机构投资者和散户的踊跃认购,也使国企股受到市场追捧再创新高。但上周中国人寿发行的95%股票已经面向机构投资者配售,周一剩余的5%股票开始面向散户发行,预计利好效应即将逐步减弱。对于境外股市对内地股市所产生的利好效应,还需谨慎看待。

　　蓝筹股持续走强还需成交量放大

　　银行股尽管一度对大盘形成较大拖累,但宝钢股份等大盘蓝筹股经过连续两天的回落后,逐步止跌反弹,抵销了银行股所造成的负面影响。另外,科技股重新启动,处于涨幅前列,担当领涨重任,有效地抑制了大盘的进一步下探。受到成品油利好的支持,中国石化、石炼化等股票尾盘突然放量走强,促成股指收红。不过,大盘蓝筹股的持续走强,需要成交量的有效放大,而周二的日成交金额创出了12月1日以来的新低,对于后市尚不宜过于乐观。

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