|
紫江企业集团股份有限公司董事长李彧先生致辞
尊敬的各位投资者、各位网友、各界朋友：
大家好！
今天，非常高兴在全景网的路演大厅和大家见面，请允许我代表紫江企业全体员工向参加本次网上推介活动的诸位来宾表示热烈的欢迎，对一直以来关注紫江企业的各位投资专家、新闻媒体及各界嘉宾表示衷心的感谢！感谢大家参加紫江企业A股增发的网上路演活动，我们也非常渴望能通过全景网与各位投资者、各位朋友进行深入和广泛的交流。
1999年，由上海紫江（集团）有限公司、珅氏达投资（香港）有限公司、上海华都企业发展有限公司、上海伊思丽贸易有限公司和上海紫都置业发展有限公司发起设立，并于同年在上海证券交易所上市。紫江企业是国内新型包装材料行业的龙头企业，上市以来经营业绩良好，保持了主营业务收入和净利润的持续快速增长，整个公司现阶段正处于快速成长期，显现出巨大的发展潜力。
公司始终坚持以股东利益最大化为宗旨,以提高经济效益为目标，强化公司的核心竞争力，自成立以来一直致力于研究和发展具有环保概念的新材料产业，凭借敏锐的市场嗅觉，紧抓饮料包装市场的扩张契机，综合利用多元化产品结构优势，拓展新业务、新市场、新客户，扩大公司新型包装材料的产销规模，在经过了多年的生产技术、管理等经验的积累，通过股权收购等一系列资本运作，生产规模、技术水平、质量水平、销售额均处于国内同行业领先地位；公司以开放的精神、互惠互利的原则参与市场竞争，与可口可乐、百事可乐、统一、强生、花王、肯德基、壳牌、埃索、雀巢、联合利华、杜邦等多家国内外知名企业建立了紧密客户关系和合作伙伴关系，并以诚信的服务赢得了信赖。
公司现已形成了以母公司为核心，拥有21家控股子公司、10家参股子公司和3家分公司的集团公司，公司自身和绝大多数子公司均被认定为高新技术企业和外商投资先进技术企业，并通过了国际质量标准体系ISO9002的认证。2000年和2001年连续两年入选上海本地上市公司盈利15强，2002年和2003年被中证亚商评为中国上市公司最具潜力50强。公司的多个产品和项目获得国家和上海市重点新产品及高新技术成果转化项目奖。
应该说，紫江企业上市来的四年，是企业不断突显主业，实现经营规模和经济效益同步增长的四年，是企业并购优质资产，快速发展的四年，是公司盈利能力增强最快的四年。同时，也是公司秉承股东利益最大化的原则，坚持每年进行现金分红给股东以回报的四年。
公司拟通过本次增发满足公司快速发展的需要，增强主业竞争力，募集资金将全部用于扩大生产规模和建立营销网络。依托A股增发，公司的资本实力将得到进一步加强，生产经营销售服务能力将更加完善；展望未来，紫江企业必将厚积薄发、展翅高飞。
与此同时，在广大投资者的关注、信任和支持下，公司仍将严格按照有关的法律法规规范运作、科学管理，切实维护全体股东的利益，以更加勤勉的工作创造良好的业绩，回报股东、服务社会。我们相信，通过交流，各位朋友一定会对紫江企业有更深的了解，对紫江企业的发展更加充满信心。紫江企业将不负众望，为广大投资者带来满意的回报。
谢谢大家！
中国银河证券有限责任公司投资银行总部总经理赵驹先生致辞
各位嘉宾、女士们、先生们：
大家好！
首先我代表中国银河证券有限责任公司，对各位投资者参与本次网上路演推介活动表示真诚的感谢。
中国银河证券有限责任公司是全国规模最大的综合类证券公司之一，其A股和基金交易量始终排列在沪、深二市第一名，近年来，投行业务发展迅速。截至2003年10月，银河证券2003年年底A股承销总金额已达43.5亿。
银河证券与紫江企业的合作始于1999年，担当了紫江企业的1999年IPO的主承销商，2001年配股的主承销商，今年我们非常荣幸的再次担当紫江企业集团股份有限公司增发的主承销商。我们希望能够与紫江企业长期合作，共同分享企业持续增长和资本市场的成果，再资本市场树立投资银行和优秀企业持续合作、共同发展的典范。我们也切实希望，通过我们和各家中介机构的共同努力向广大投资者提供一只具有投资潜力的股票。
紫江企业一直致力于新型包装材料行业，是目前沪、深两市中规模最大、产品种类最齐全的包装类上市公司之一。飞速发展的饮料市场和与世界知名饮料巨头的长期稳定和作决定了紫江企业业务和业绩的持续增长，奠定了紫江企业处于PET瓶行业垄断地位的基础；拥有一支有朝气、高素质、高效率的管理团队，则是公司持续稳定发展的总要保证，成功的内部管理和有效的成本控制是企业高速增长的关键。紫江企业上市以来，销售收入和主营业务利润年均增长约50%，是成长型企业的典范；自1999年以来，紫江企业连续4年每10股派3元，给广大股东以稳定的投资回报。
本次紫江企业拟增发不超过9500万股A股，寻求企业更长足的发展。我们对紫江企业的未来充满信心，相信紫江企业一定牢牢把握此次A股增发契机，进一步提升公司核心竞争力，使公司的敬业业绩和管理水平跃上一个新的台阶，为广大投资者带来更为丰厚的回报，我们也希望投资者能给予企业同样的信任，支持紫江企业，在资本市场上与紫江企业共同成长。
最后，预祝本次网上路演圆满成功，谢谢大家！
发 展
问题：紫江企业的盈利能力及发展能力如何？
李彧：我相信紫江企业目前已经是中国包装材料行业的龙头企业。目前，企业的规模、产品的多样性、赢利能力、行业地位是同行中最突出的，也拥有最多的跨国公司与消费品牌客户。随着消费品行业品牌集中度的提高，紫江企业还会取得更大的行业份额，赢利能力与发展能力是有保障的，相信也是同行业中最好的。
问题：未来几年，紫江的出口能否成为公司新的利润来源呢？
李彧：相比于目前，未来产品的出口一定会为公司提供新的利润，但我们仍将着重于国内市场的开拓，控制外销业务的比重，回避可能出现的汇率波动对公司赢利能力的影响。
问题：紫江的业绩不错，会否在某个时刻出现业绩变脸？
郭峰：紫江一直致力于把自己塑造成一个稳健、积极向上的诚信的上市公司，在过去的若干年内紫江的业绩一直处于稳定的上升阶段，我们也一直努力地希望这种发展势头能够保持下去。我们会非常真诚地对待每一位投资紫江的股东，争取为每一位股东创造最优厚的投资回报。紫江的业绩不仅不会出现变脸的状况，而且我们要更加努力地把我们的业绩做地更好，不辜负全体股东对我们的期望。
问题：公司有没有国际化经营的战略打算？
李彧：就我们所处的行业而言，未来10年中国市场是最有前景的，我们从比较优势出发，目前已经在做产品的海外市场开拓，将来外销将占一定的比例。但目前暂时没有跨国设厂的计划，如果要做，将从产品研发机构的购并起步，以增强公司的产品开发能力。
问题：公司在OEM方面有何长期设想？
李彧：公司希望将饮料ＯＥＭ业务作为整合产业链战略部署的一部分，将来一定会在沪外建立生产加工基地。
经 营
问题：中国加入WTO后，境外的同行是否会对公司的业务造成冲击？公司有什么应对的举措？
李彧：中国加入WTO后，整个中国的经济将有进一步发展，收入水平将进一步提高，消费水平也会上升到更高的规模。对于从事消费品包装材料的企业来说，面临着更大的发展机遇。一方面有更多的消费品品牌进入中国，为我们提供了更多服务的机会，我们的业务将有跨越性的发展；另一方面，也会有境外的同行愿意进入中国市场，来与我们竞争。实际上，这种竞争过去也一直在发生，正是在与跨国公司的合作与竞争中，我们建立起目前的核心竞争力与行业地位，人力资源与成本的优势让我们从容应对来自国外的竞争对手，对本土市场的熟悉与我们已建立起的客户关系资源让我们能够在不断增长的市场中取得与我们行业地位相适应的份额。总体来说，外国资本的进入会促进消费品市场的扩大，而作为包装材料行业竞争程度不会激烈化，机遇大于挑战。我们目前要尽快促成公司在业务领域方面的优势地位，积累资本优势与市场份额，为未来的竞争做好准备。
问题：公司什么时候考虑考虑成本控制？
秦正余：公司一直严格实行预算和目标成本管理制度，成本控制效果显著，成本水平与同行业相比一直处于较低水平，这也是公司销售利润率一直高于同行业其他企业的原因之一。
问题：公司主要产品毛利率高于同行业,是否真实?
李彧：公司在运营效率与资产使用率方面依靠严密的订单管理与运营体系保证，处于同行业中最高水平，成本优势较明显，因此获得比同行业更高的毛利率。
问题：是否考虑过收购或参股一些PET原料企业，以降低成本和原料短缺风险？
李彧：我们对上游行业密切关注，但对于采取股权合作方式会持谨慎态度，从专业分工与协作的角度看，前向和后向一体化不一定是最有效率和效益的。
问题：公司的营销网络主要包括哪些？
赵驹：公司已在国内14个省市建立了生产销售网络，基本覆盖了华东、华中、华北、东北、华南、西南等区域。
问题：公司主营业务有哪些大客户？
高军：公司主要客户除可口可乐、百事可乐外，其他客户包括：统一、肯德基、雀巢、强生、柯达、花王、联合利华、壳牌、顶新等国内外知名消费品生产厂商。
问题：供电紧张对公司今年生产经营情况有多大影响？
郭峰：今年夏天电力紧张造成我公司瓶胚生产的临时性停产，但由于我公司有足够的产量储备，所以未对我公司的销售造成重大影响。我公司已经在全国开设了三个瓶胚厂以及十五家吹瓶厂，所以电力的供应紧张不会对我公司的成长带来重大影响。
产 品
问题：公司生产的PET瓶的市场占有率如何？
高军：PET瓶占到国内著名饮料厂商到外采购PET瓶40%以上的份额。
问题：公司在产品开发方面有何计划？
郭峰：公司将加大研发投资力度，依托高等院校和科研机构在人才、科研等方面的有优势，寻求具有良好发展前景、科技含量高和盈利能力强的项目，以形成新材料产业快速成长和高科技产业投资稳步发展的业务格局。
公司在主营业务呈现较强增长势头的情况下，计划进一步加强对新技术、新产品、新工艺的科研开发，尤其是新研制成的多层PET啤酒瓶的开发力度。在高科技产业投资方面，公司在探索光电子、光通信等新经济领域初获成效的基础上，计划加强对介电性能、介电损耗及耐老化具有极高要求的，主要应用于有机薄膜电容器的BOPET电容膜和要求较高的拉伸强度、厚度很薄的用于IT打印色带的BOPET薄膜的研制生产。
问题：公司在技术研发上的投入有多少？拥有哪些自行开发的专有技术？
秦正余：公司十分重视产品的技术创新，为了进一步提升公司的产品竞争力，2000年，2001年和2002年公司每年投入的研发费用约占当年主营业务收入的2.46%、2.72%和2.85%。公司主要产品的技术水平与国外同步发展，目前公司拥有国家级新产品16项和上海市高新技术成果转化重点推广项目7个。
财 务
问题：募集资金一旦到位，公司如何利用时间差节约财务费用？
秦正余：由于公司银行借款较多，财务费用较大，募集资金到位以后，利用项目投资有一个逐步投入的过程，通过与银行的沟通，借助于公司良好的信誉和银企合作关系，将一部分暂时闲置资金用于归还银行借款，待实际需要投入时，再从银行借出，这样可以节约较多的财务费用。
问题：目前公司的财务状况如何？
秦正余：公司的财务状况比较好，资产的质量高，流动性强，负债结构合理，业绩稳定，持续盈利能力强，经营活动流量充沛。由于本公司属资金密集型行业，需要的投入大，而且业务处于快速发展时期，财务工作必须确保公司发展的资金需要，所以通过资本市场进行直接融资，有利于保持良好的合理的财务结构。
问题：紫江2003半年财务费用接近6000万元。请问本次增发完成后，财务费用会降低多少？对2003年每股收益影响有多大？
秦正余：本公司主营业务市场前景广阔，又处于业务快速成长时期，所以融资数额较大，财务费用较高，预计本次增发完成以后，通过合理的资金安排，财务费用会降低20%到30%，但对2003年每股收益影响不大，因为本次增发已接近年末。
问题：公司未来几年的利润率还能否保持这么高的水平?
秦正余：公司自上市以来利润率一直保持较高水平，原因是凭借多年积累所形成的技术优势、管理优势、人才优势、创新优势再加上现在所形成的规模优势，我相信公司未来几年利润率完全可以继续保持与同行业相比较高的水平。
问题：有无客户拖欠贵公司货款的现象？其占销售额的比重有多大？
秦正余：公司主要客户为可口可乐，百事可乐，统一企业，肯得基等著名的品牌客户，他们的信誉好，货款回笼及时，所以公司货款被拖欠的现象较少，其占销售额的比例一直低于1%。
募资投向
问题：增发资金主要投向哪方面项目？
赵驹：1.PET聚酯包装瓶（瓶坯）增资扩产及设立新的生产基地67111.5万元；
2.参与控股子公司上海紫日包装有限公司增资7025万元；
3.参与上海紫泉饮料工业有限公司增资8764.8万元；
4.参与控股子公司上海紫泉包装有限公司增资6225万元；
5.参与控股子公司上海紫东化工塑料有限公司增资3112.5万元；
6.补充公司流动资金3000万元。
问题：募集资金何时产生效益？未来发展如何定位？
李彧：募集资金明年就会产生一定效益，公司的定位是：致力于成为中国消费品包装材料的龙头企业，专注于为跨国公司与著名消费品牌提供优质的产品与服务，力争成为亚洲一流包装企业。
问题：公司本次募资项目回报如何？
高军：本次募集资金投资项目能如期顺利实施，预计到2005年，公司每年可增加销售收入20亿元左右，新增利润约1.5亿元。
综 合
问题：紫江企业的股利分配政策怎样？能保持稳定吗？
李彧：我们会建议保持50%以上的股息派发政策，而且将长期延续。
问题：怎样看待公司流通股非常集中的问题的？
高军：公司流通股比较集中，表明投资者看好公司的发展前景。公司本次增发9500万股，有利于改善公司的股东结构和流通股比较集中的问题。有利于增强公司股票的流动性，相信公司的价值会反映到股票价格上。
问题：紫江累计从证券市场筹资多少？累计向股东分红多少？
秦正余：紫江从上市至今，从证券市场筹资约11亿元，累计向股东分红5.22亿元。
问题：控股股东主要从事什么业务？
李彧：控股股东紫江集团主要从事房地产开发、不动产投资、精密配件制造、工业自动化等业务，在这些业务里都具有相当的规模。
发 行
问题：公司怎么考虑老流通股东的利益？
夏中轩：为了老股东利益,我们设计发行方案时给予老股东以优先认购权,认购比例为10:2.5。
问题：增发后，利润增长能跟上股本扩张吗？
郭峰：本次增发9500万股占本公司总股本的18%。按照过去三年的盈利情况，每年盈利递增幅度额为27%，所以，我们完全有信心使我们的盈利递增幅度超过股本扩张的幅度。
问题：本次发行会出现包销的情况吗?
夏中轩：紫江企业是包装行业的龙头企业,业绩突出,得到了很多机构投资者的认同,另外很多机构年底和年初是比较倾向参与增发的,因此我们相信业绩加时机会使此次紫江企业增发取得令人满意的结果。
问题：原流通股股东优先认购的比例是多少，最大优先认购量如何计算？
夏中轩：原社会公众股股东优先认购部分的获售申购首先获得足额配售,可优先认购股数最高为其在股权登记日登记在册的发行人社会公众股股份数乘以0.25。
问题：本次增发价格的定价较市价的折扣率为多少？
夏中轩：本次增发价格的询价区间上限为股权登记日前10个交易日发行人股票收盘价的算术平均值,下限为上限的85%。
投资者关系
问题：公司准备在投资者关系方面有哪些举措?
高军：公司上市以来，一直对投资者关系非常重视。一方面要根据有关法律、法规的规定进行信息披露。另一方面，我们将定期或不定期拜访机构投资者，设立股东接待日，以诚信、开放、透明的态度对待所有股东和潜在投资者。目前公司已经成立了投资者关系管理部，专门负责公司的投资者关系工作。
问题：公司如何看待中小股东在公司发展中的作用?
高军：我们认为股权结构多元化是企业建立现代企业制度的重要条件。中小股东虽然在公司的表决权相对较小，但通过监督、建议等方式，对约束大股东行为具有重要作用。同时在公司一些政策的指定上，也凸显了公司对中小股东的重视和对中小股东利益的保护。
问题：公司平时与中小股东有何交流？
高军：公司设有投资者关系管理部，专门负责与投资者的沟通和联络。广大股东可以通过电话、信函、Email、约见等方式和公司交流。我们会虚心听取广大股东的意见，同时也欢迎和中小股东以各种方式保持联络和沟通。
（文字整理：殷飞）
| 
