上海刘总询问:我们是一家集体企业改制的民营企业,主要生产化工产品,现公司净资产为4000万元人民币,去年盈利500万元人民币,今年预计达到1200万元人民币,请问我们是否可以在境外上市,选择什么地方上市?主要条件和主要应注意的问题是什么?
答:贵公司可以在境外上市,鉴于贵公司的规模和盈利状况,现在选择香港或新加坡的创业板上市比较好。贵公司可以根据上市成本、市场效应、融资难度等角度去考虑到哪个
市场上市。
贵公司拟在境外上市,应首先考虑以下问题:
1、融资前中介费用。公司计划在境外发行股票并上市,首先应考虑在融到资金之前需要花费多少中介费用,一般情况下,公司在募集资金到位前大概需要预先支出200万人民币左右的费用,包括财务顾问、保荐人、会计师、律师的中介费用。
2、考虑利用什么方式上市。境内民营企业上市主要有两种途径,一种是以境内主体直接上市,一种是以境外主体间接上市,如果是香港证券市场,也就是我们说的发H股方式和红筹方式。直接上市要改制为股份公司,并经过中国证监会的批准,上市的筹备时间教长,股份在改制后三年内不能流通。间接上市不必改制,不必经过证监会的批准(需要事前沟通及备案),时间较短,股份在禁售期过后可流通,利于解决职工持股,但要解决外汇来源问题,即需要有相当的外汇用来收购境内资产,一般找境外战略投资者、境外基金等来解决。
3、历史沿革的合法性。像贵公司这类由集体企业改制而成的民营企业,公司的历史沿革会或多或少的存在一些不合规的做法,尤其在改制时可能涉及到一些问题,因此,如果企业计划上市,应找证券律师先对公司的历史沿革有个大概了解和是否符合上市标准作出初步评判。
4、税收影响。公司在上市过程中,尤其是涉及到公司改制、股权转让、政府补贴、职工持股等问题时,可能涉及到一些企业税收和个人所得税的问题,公司要充分考虑税收对公司的影响。
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