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中国民生银行日前发布公告称，为了补充资本金，该行决定在香港H股上市，发行计划初步定于2004年年内完成。据悉，如果该行能够成功在香港联交所挂牌上市，民生银行将成为中国第一家在海外上市的股份制商业银行，也成为第一家先在A股上市后再申请作H股上市的公司。受该消息影响，9日民生以8.82元开盘，以8.78元收盘，跌幅为1.46％。H股不超过总股本的20％
民生银行称，不包括超额配售部分，发行后H股所占总股本的目标比例不超过20％。本次发行初步计划于2004年年内完成，发行方式以香港公开发售及国际配售相结合。据悉，目前，民生银行的总股本为339080.6162万股，每股净资产为2.0464元。另有消息称，高盛、花旗环球金融和德意志银行将是民生此次赴港上市的保荐人。
对于股价，民生银行自信能够打破常规，其海外上市的价格未必低于A股股价。
业内人士也比较看好民生银行未来将会在H股市场有良好表现。分析认为，香港是亚洲区最著名的资本市场之一，拥有市值大、流通性高，更专业研究覆盖以及更庞大的国际投资者群体，有能力支持民生股价健康良好的后市表现；同时，目前的香港股市，特别是中国的H股成为过去一年来全球表现最为出色的股票之一。
从今年4月以来，随着H股的持续上扬和A股的走低，H股对A股的折扣已显著缩小；重要的是，金融业作为中国改革开放以来增长最快的行业，已成为外资争相进入的产业，民生银行如果作为第一家海外上市的中国本土银行，对于海外投资者具有“稀缺价值”。而且，民生银行作为一家新兴的商业银行，没有历史包袱，坏账始终控制在较低水平，这些都将成为受海外投资者青睐的因素。
民生银行董事会决定，2004年1月8日将召开公司2004年第一次临时股东大会。届时将审议《公司H股发行上市方案的议案》、发售原则、H股发行相关的股利分配和资本公积金转增股本政策以及审议《公司发行H股募集资金使用及投向可行性分析的议案》。为快速发展补充资本金
民生银行坦言，此次决定在H股挂牌上市，主要是为了解决资本充足率的问题。
据悉，自2000年上市以来，民生银行一直保持着较快的发展速度，总资产从700亿元人民币增至3600多亿元人民币，净利润从2000年的1.3亿增长到2002年的8.8亿，翻了近7倍。经过几年的快速发展，民生银行的资本资产规模、资产质量、创新能力、科技支持水平等都有大幅度的提升，但该行要继续保持健康、快速的发展水平，就必须解决资本充足率不足的问题。与国际通行的做法一致，国内对商业银行资本充足率要求也是遵循《巴塞尔协议》8％的要求。据了解，目前民生银行的资本充足率为7.14％，离8％的底线已经非常近，不足的资本金完全有望通过海外上市解决。
同时，面对未来几年，中外银行之间、国内银行间的竞争将愈加激烈，民生银希望通过海外上市，在资本充足率得到补充的同时，不断扩大规模、增强实力，实现良好的业务组合，与外资银行在公平、平等的基础上展开竞争与合作。
据悉，按照民生银行的“五年规划”，该行力求成为中国银行业的百年老店、成为国际合格的竞争者、成为一家国际化的银行。为了补充资本金，今年上半年民生银行就发行了40亿可转债补充资本金，但转股目前比例仅为5.42％，对于充实资本来说无异于杯水车薪。同时，民生还吸收战略投资者，IFC以6.1元左右的价格从东方集团买入了一部分民生银行的股票。而谋求海外上市是该行真正融入国际化的第一步。A股股东将如何得到保护
针对A股股东担心其股权将被摊薄的忧虑，民生有关负责人表示，此次海外上市将会表示将最大限度地维护A股股东的利益。
该负责人方面透露，该公司对此次发行H股对A股股东的影响作了细致的研究，曾深入探讨过几个为投资者带来短线利益的可行性，包括向A股股东发送红股、特别红利、认股权证及回购期权等方式，但基于政策、法律等因素，对A股补偿的方案实行都有不少障碍，但该行表示将最大限度地维护A股股东的利益。
民生银行首先仔细地研究了对A股投资者的补偿，民生承诺在现有政策、法规框架下，民生银行在H股的上市过程中，要做到三点：其一，实现H股估值的最大化；其二，维持现有流通股股东所有权益和对公司进一步海内外融资的投票权利；第三，民生银行2003年度股息只派发予A股股东。
业内人士指出，规模对于一家银行来说是至关重要的，但是如果没有充足的资本金作支持其规模的扩大将无从谈起。此次民生银行发行H股募集资金扣除发行费用后将主要用于补充资本金，增强抗风险能力，这对于其迅速发展壮大将产生重大影响。
此外，他表示，由于香港市场属于国际资本市场，民生银行本次发行H股更大的意义在于可以引入国际战略投资者进行参股，从而可以使其在管理等许多方面走向成熟，从而更快的向国际标准进行接轨。
根据相关程序，民生银行H股发行上市方案的决议尚需提交股东大会讨论通过，并征得内地和香港有关监管部门的认可，有市场人士预计，民生赴港上市的集资额约为10亿美元左右。
业内人士称，由于海外其他国家上市手续繁复，民生决定只选择香港作为上市地点应是最佳选择，此次H股发行上市方案若能得到A股股东大会顺利通过，民生银行将可最早于明年上半年上市。他特别强调指出，此前中银香港（2388.hk）已经在港上市，但由于其主要收入完全在香港，属于香港本地银行，与民生银行在港上市是完全不同的两个概念，因此民生银行将开创内地银行在国际市场融资的时代。(10C1)
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