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本报记者 师 琰
上海报道
除了戴着同样帽子和围巾、笑容比谁都灿烂的王兟，“飞利浦中国大学生足球联赛”开幕式会场任何一角都找不到TOM的蛛丝马迹。11月27日，当这位TOM集团CEO与飞利浦全球总
裁一起出现在位于上海同济大学的开幕式主席台上时，人们才注意到，TOM是这场盛会真正的幕后操办者。
如果颁发一顶“年度最吸引眼球之媒体公司”桂冠，一定是给TOM。从户外媒体整合、收购华娱卫视到分拆TOMONLINE两地上市，TOM的身上总有无限谈资，不过，眼下它最乐意展示给外界的身份，是国内体育推广领域的老大。
记者们简直不好意思再拿“整合”这种老生常谈的老话题来“考”王兟，你必须先搞清楚此刻面对的是作为体育推广商的TOM，还是作为整合传播商的TOM，甚至可能是作为媒体投资商的TOM。
连续两个季度的盈利，让TOM股东们得到的财务报表越来越好看；但无论如何，确保那些即将到期的收购项目的盈利保证能持续下去，是王兟和他的管理层团队必须面对的一个现实问题。
中国女排商业推广商
与热闹纷繁的其他业务不同，TOM鲜为人知的是在体育推广方面最新一笔得意之作———拥有刚刚重获世界霸主地位的中国女子排球队3年商业推广权，除此之外，TOM还代理着人气极旺的中国乒乓球队的商业权益。
“我们已经是内地最大的体育推广商，”11月27日，专程赶赴上海接受专访的汤美娟对记者笑言，“今天我们不要谈分拆，不要谈出版，就谈体育吧。”
这是汤自今年3月履任以来首次以TOM首席财务官的身份在内地亮相。而汤对于谈论体育如此热切的原因之一是，在TOM集团内部分工上，体育产业由她亲自执掌。
11月25日，TOM刚在北京与《北京青年报》成立了一间合资公司，以承揽自2004年起至少10年的北京中国网球公开赛推广活动。受政策所限，TOM在这间公司中占股49％。
令当地政府主管部门兴奋的是，TOM为中国网球公开赛描绘的蓝图是跻身大满贯赛行列，成为温布尔登等世界性网球公开赛的第五个加盟者。
而让TOM感到振奋的消息是北京政府最近推出的一项计划，准备将该市GDP的3.5％支援体育相关产业。对TOM而言，与北青报合组的公司绝对不会只做网球公开赛，TOM冀望透过其在2008北京奥运有关项目中积极争取其它机会，并有意染指国家网球中心等体育场馆建设。
尽管受SARS影响赛事取消或推迟，令公司第三季体育及娱乐事业收入下跌27％，却丝毫未削弱TOM开始自称内地最大体育推广公司时语气之坚定。“我们第四季度会有非常大的反弹。”汤说。接下来，11月30日在深圳举行的西门子甲A颁奖礼也是由TOM操办；12月20至21日，TOM将在广州推出LG乒乓球千人大赛。
目前，体育与娱乐产业收入占到TOM集团总收入的15％，汤希望到2005年，体育事业的业务量能达到20％份额，毛利率由23％升至30％。
TOM体育军团并非横空出世。事实上，当2000年8月TOM宣布收购羊城报业体育发展公司70％股份、收购内地体育资讯网站鲨威体坛100％股份时，人们不知道这间互联网公司究竟想干什么。
去年，TOM又收购了拥有香港ATP职业网球赛永久主办权的MediaServ60％股份。透过MediaServ与“羊城体育”，TOM目前享有商业推广权的国际性赛事包括中国网球公开赛、中国国际跳水锦标赛、泰国网球公开赛、斯里查潘超级巡回赛；全国性的体育赛事有全国保龄球冠军赛、大学生足球联赛。
在体育推广服务上，TOM最大的资本是把MediaServ的国际特长与羊城的本土优势结合在一起，而体育推广业务可为TOM旗下各种媒体平台提供独特内容，更能在市场推广活动上产生协同效应。
但对于国内商业化程度最高的足球俱乐部联赛，TOM却保持疏远姿态。其实，TOM一度曾是全国足球甲A联赛副冠名赞助商，通过著名的IMG以超过300万元取得3年协办名义，不过，仅仅一年之后，TOM于2001年7月宣布提前中止赞助合同，将角色完全转换到对自己更实惠的另一面。
体育推广事业的高速成长显然让TOM上下欣喜不已。“三年前，IMG是国内体育推广界的巨人，我们跟人家比不沾边；现在，相信如果用平分秋色这个词，还贬了我们一点。”王兟说。
出版：下一个上市目标？
一种普遍的担心是，由于互联网业务已成TOM集团最大的利润来源，互联网业务分拆上市将对TOM现上市公司业绩带来严峻考验。分拆上市后的互联网公司，与TOM集团业务、包括管理层之间会是怎样一种关系？
汤美娟认为这种担心不足为虑，因为上市后，TOM集团仍会拥有互联网公司的控股或相对控股地位。
王兟在接受记者专访时更首次提出，若分拆TOMONLINE上市成功，不排除会再把旗下其它符合上市标准的业务进一步分拆上市，包括印刷出版媒体。
“TOM以后会有三块业务，第一块是已经分拆出来的、由TOM控股或相对控股的独立上市公司；第二块是培养可以上市的、还在发展中并被控股的业务；第三块是成立一个新的投资载体，以投资公司或基金的形式，用以投资少数股权，甚至追求风险比较高的投资。”王兟又一次在不经意间出语惊人。
按照王兟的最新提法，为了抓住国内媒体改革试点中的机会，TOM将改变过往以控股型为主的投资、收购方式———在成立股份制的媒体公司里，做发起股东，可能因为政策所限只能做小股东，如果直接由TOM持有的话，这些少数股权无法合并报表，业绩很难形容；如果放进一个投资公司或基金的篮子里，只要将投资公司或基金的业绩归到TOM即可。
王兟预计TOM今年整体可产生3000多万美元净利润，互联网单一业务到明年更可达4亿元人民币净利润，如果把主要核心业务的现金流加起来，会有6.5亿元。这个利润绝不比任何一家互联网公司差，但TOM的帐面表现却差强人意。
原因有三：一是香港总部负责所有收购兼并管理，一年消耗1.2至1.4亿港元；二是华娱卫视会带来超过3000万港元亏损，明年可能超过六七千万净亏损；第三，经过大量并购，TOM帐面上有10亿港元商誉，要分20年摊销，每年约5000万。
“任何一个事业，单一的模式都是有风险的，而多元化的业务是长远的、稳定的，但是要做多元化就必须付出。”王兟坚称。
他相信，华娱经三年投资加累计亏损，花费4500万美元左右，便可做成一个“非常成功的电视台”。
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