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本周国际铜价呈冲高回落的走势，受强劲基本面的驱动，在短短三个交易日内基金买盘推动铜价从2070美元最高升至2172美元，升幅逾100美元。在看多市场气氛鼎沸之际，基金借助智利铜矿举行罢工的消息兑现手中浮盈，同时厂商套保抛单也给予铜价以压力，期铜在双重抛盘的打压下快速回落，2120、2100等短期支撑位相继失守，周五场外电子盘最低挫至2095美元。国内市场方面，沪铜也呈现巨幅震荡的走势，期价在前半周追随伦铜涨势也大幅上扬，主力合约0406于周三升至本轮最高点22330，经过周四盘整后，期价在周五也大幅下跌
，最低挫至21480，终盘以21700报收，较上周上涨550元。0407合约持仓增长7万余张至119276手，主力向远期迁仓迹象明显。
技术上来看，伦铜周线以带上引的中阳线报收，上引实体过长表明价格在上扬过程中遭遇强劲阻力，期价仍有进一步回落的可能。从图形形态来看，期价经过前两周的震荡整理后，本周再次创出新高，整体向上的趋势依然完好，这将限制铜价回调的空间。以日线技术指标来分析，日MACD继续处于强势，KD位于高位，价格仍有可能进一步上扬，但分时指标已明显走弱，因此短期价格还将向下试探。以日均线系统来看，5日MA已全面上穿，10日、20日、30日MA在2055~2070一线粘合，目前铜价已跌破5日MA支撑，预计将在2055~70美元区域重获支持，而前期颈线2036美元支撑更为强劲。短期阻力位在2100~2120美元，上芳2180~2200美元阻力更为明显。
基本面方面，上周美国公布的经济数据表现相当出色，制造业出现强劲增长，同时日本，欧洲经济也有明显好转。美元走势继续疲软，美元指数跌破90大关并创下七年来的新低。LME铜库存持续下降，目前已经跌至46万吨以下。基本面总体保持强劲将对期铜走强提供长期支撑。
操作上，鉴于铜价短期仍可能继续下探，前期多单应积极减仓，但基本面的强劲决定了目前的下跌仅仅是升势中的调整，因此投资者仍要以逢低买进为主，建议沪铜0406跌至21300~21400一线时可少量介入多单，止损参照前期高点21180。
正大期货：魏威
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