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本报讯第四季度以来,股票市场的融资节奏明显放缓。不仅今年6月份以来形成的“一周发两只,上两只”的新股发行节奏,已被“一周发一只,上一只”取代,而且沪深股市的配股、增发或可转债发行等再融资项目也从原来的每月7次减少为3至4次。
根据国泰君安对股票一级市场融资情况的统计,刚刚过去的11月份是今年新股发行家数最少的月份之一,当月只有长江电力、江南高纤、新疆城建和湘邮科技等4只新股发行。除了
长江电力的发行规模达到23.26亿股外,其余3只新股的发行规模总共只有12500万股,平均每只新股只有4000万股。
如果说11月份新股融资放缓,主要是考虑了长江电力这只超级航母的因素,那么,10月份同样只有上海电力、新华光和杭萧钢构3只新股发行,发行规模只有2.95亿股的事实,也进一步表明了新股发行节奏已经放缓。
一级市场融资放缓的结果,导致了原来“一周发两只,上两只”的新股发行间隔,最终让位于“一周发一只,上一只”的节奏。统计数据显示,今年6至9月是一级市场新股发行的高峰期。6月份和8月份均发行新股8只,9月份发行新股7只,而7月份发行新股10只,成为今年发行新股最多的月份。
伴随着新股发行节奏的放缓,沪深股市的配股、增发或可转债等再融资项目也经历了同样的减速过程。根据统计数据,11月份实施的再融资项目共有4个,包括上工B股增发、招商局配股、中集集团配股和邯郸钢铁可转债。10月份的再融资项目总共只有3个,包括宝丽华配股、复星实业可转债和辽宁成大配股。相比之下,沪深股市再融资项目在6月份至9月份的实施数量达到42次,平均每月7次。
一位权威人士在分析新股和再融资节奏放缓的原因时认为,行情因素成为制约和左右股票一级市场融资节奏的主要杠杆。
事实上,尽管11月份新股发行和再融资的节奏放慢,但平均每个融资项目的筹资额却在增加。当月先后有长江电力、邯郸钢铁可转债、中集集团增发等较大的筹资项目,筹资总额高达45亿元,远远高于10月份12.76亿元的筹资总额。因此,今年很可能同样摆脱不了以往的规律。
（张炜）
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