日元干预效果难料

　　近期日元大幅升值，自9月15日以来已上涨了8％。10月份累计升值1.4％，这直接导致海外销售减少。日本 10月份出口月比下跌2.8％，为近7个月来首次。日本政府意识到日元的急升将削减企业获利，还可能加剧通货紧缩的压 力。日本财务省透过央行进行干预以阻止日元的升值，看来央行再度采取了入市干预行动将不可避免。 这样的干预是否 能够阻止日元的升值呢？目前看来难度很大。因为美元的弱势不仅针对日元，同样也针对其它主要货币，是全面走软的情况， 并且得到市场的一致看空，因此干预的资金需求巨大，而且只能是 在时间上延缓日元的升值，不能从根本上解决问题。另外由 于今年以来用于干预的资金屡创记录，近日传出干预资金枯竭的传言，虽然普遍否认干预会因资金短缺而削弱，但毕竟会多少 影响到干预的规模和力度。短线仍以抛出日元为主，可待反弹之机建立日元头寸做波段交易，或在下破107.50追买日元 。