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-亚洲证券王国强
近期房地产市场风声挺紧，扼制非法圈地的新闻报道不时在各地、各类媒体中显现，而作为房地产行业排头
兵的房地产上市公司的股价也不时作出配合，深天地昨日开盘就涨停，深深房、金地集团等个股也不时活跃在盘面中，如此格
局，是否在说明房地产板块已开始感受到政策面的温暖呢？
整治非法圈地有助于
土地市场的规范
近期房地产市场非常火爆，但一个不可忽视的问题是土地市场却不是太规范，早先的法规日益不适应新形势
下的土地市场发展现状，在此基础上，出现了一系列的负面信息，部分城市甚至出现了“圈地”风波，土地暗箱操作的报道更
是层出不穷，不仅仅造成了一些社会不稳定的因素，而且也冲击了土地市场，一些信息披露透明的上市公司的发展为此受到了
限制。
在此影响下，党和政府密切关注着土地市场的发展状况，在今年初，多管齐下，整治日益混乱的土地市场，
尤其是非法圈地，这一突破口就是开发区的整治工作，据报道，经过近期的整治，取得了一定效果，全国已撤并整合各类开发
区2046个，各地乱设开发区的 “圈地 ”风得到初步遏制。而且在治理整顿过程中，各地清理废止了一批与土地管理法
律法规不符的政策和规定，多数地方收回了违规下放的土地审批权。
地产类上市公司有望受益
当前对土地市场的整治对于上市公司而言，有两个积极影响，一是土地审批日益法制化，暗箱操作的概率大
为降低，从而为房地产上市公司在日后取得土地储备打下了基础。说到底，在一些歪门邪道上，公众类的地产类上市公司难以
敌得过一些地头蛇性质的地产商，因此，整顿土地市场之后，地产类上市公司的经营环境会得到根本性的改善。
二是整顿土地市场之后，对于一些土地储备较多的地产类上市公司自然是一个福音，因为整顿之际，部分土
地的拔让等形式会暂时中止，从而使得一些不具备实力的地产商陷于无米下锅的困境，但对于房地产上市公司而言，他们由于
资金实力雄厚，在前期纷纷准备了一些土地储备，招商局、金地集团、万科等上市公司就是如此。
而且，开发区类的上市公司也受益非浅，道理很简单，在开发区竞争不透明的背景下，李鬼有时候会抢了李
逵的饭碗。而目前土地市场的整顿是以开发区为突破口的，那么对于信息披露透明且在当地乃至全国有一定知名度的开发区类
上市公司自然会大大的受益，他们终于有了公平竞争的机会，这其实也是南京高科、苏州高新、长春经开等个股在近期频频放
量的原因，因为资金们看到了他们经营的灿烂前景。
目前对房价是否到顶存在着诸多分歧，但是作为房地产市场晴雨表的国房景气指数仍然在高位运行，在今年
10月份，国房景气指数为106.67，比去年同期上升1.52个百分点，这就充分表明了房地产的景气程度——仍然在
高位运行。
当年，房地产市场也需要关注两个弱点，一是房地产上市公司良莠不齐，既有万科等这样的全国性且已初具
蓝筹特性的公司，也有一些好时光等偏安于一地的中小型地产上市公司。二是房地产的利润有趋于稀薄的可能，尤其是在目前
钢铁、水泥等价格正处在上升通道的背景下更是如此。
而对于这两个负面影响能够有一定免疫力的大概只有大型企业才能具备化解成本压力的潜力，因此，我们建
议投资者重点关注地产蓝筹性质的上市公司，包括招商局、万科A、金地集团，同时，对于一些地方龙头的地产类上市公司也
可关注，比如说南京的栖霞建设，深圳的沙河股份等。另外，对于南京高科、苏州高新、长春经开等开发区类上市公司也可以
低吸。
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