丝绸股份化整为零 MBO暗渡陈仓？

　　丝绸股份（000301）公布第一大股东改制的提示性公告称，公司第一大股东吴江丝绸集团将公司经评估及国资部门审查调整后的净资产，由上海仁衡资产管理有限公司等七个股东收购，并改制设立为有限责任公司。

　　点评：据了解，此次吴江丝绸集团改制后的七家新股东均是该集团的职工持股，而其中大部分是公司管理层和主要技术人员。显然，吴江丝绸是在暗地里进行管理层收购（MBO） 。

　　毕竟自今年3月份以来，财政部建议“在相关法规制度未完善之前，对采取管理层收购（包括上市和非上市公司）的行为予以暂停受理和审批”后，上市公司MBO如坚冰一块未有任何松动。同在阳光下，一些信托公司和投资公司收购上市公司股权的案例却激增。尽管市场普遍认为，躲在这些信托公司、投资公司背后的管理层收购数目不小，甚至一度引起证监会有关部门的注意，但取证工作却并非易事。至今为止，监管部门也难以认定哪桩收购是上市公司MBO过渡性安排或隐性安排。因而，在这样一种背景下，吴江丝绸暗渡MBO，也不失为权宜之法。

　　（武汉证券余凯）