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昨日两市指数基本上横盘振荡，尾市上勾，两市股指收以带小上下影的小阳线，沪指升7.78点（收在1452.81点，+0.54％）；深指升了12.88点（收在3370.52点，+0.38％）。两市合计成交金196.50亿元，比周三减少9.93％；上涨家数与下跌家数之比为681：648，上涨个股较周三增加18只。
昨天消息面较为平淡。中国人民银行行长周小川表示，央行下一步将加大利率市场化
改革的力度，扩大贷款利率的浮动范围。此举有助于降低商业银行的筹资成本，同时提高银行的贷款收益能力。受该消息的影响，银行股昨天有不错的表现。瑞银公开披露，其管理的6亿美元的QFII投资额度中，已有2／3的资金投入A股市场，包括35只股票、11只可转换债券以及10只证券投资基金，涉及超过10个行业，包括电力、钢铁、运输、金融及汽车等，但没有披露这些行业的具体个股。看来，外来的和尚相当看好A股市场中的优质股。
在半年线和年线的双重压力下，上证指数仍然每天一点点地顽强上攻，表明市场的多空力量对比已经发生了较大改变，多头的力度明显加强。
股指得以继续反弹，可以归功于蓝筹股接过了超跌股的领涨重担。宝钢、中国石化、长江电力、中国联通等蓝筹龙头频频创出新高，无疑给市场增添了做多的信心。而有色金属板块在国际市场有色金属价格大涨的刺激下全面上扬，为市场带来了新的热点。
乐观者甚至认为，由于蓝筹股行情已经启动，此次反弹极有可能演变成为跨年度的业绩浪行情。较多市场人士提出，如果觉得大盘蓝筹股的累计升幅太大而不敢介入的话，眼光可转向一些二、三线的蓝筹股：上半年表现良好的“五朵金花”整体有望再度走强，四季度业绩可能增长的蓝筹股，如煤、电、有色金属等尤其值得关注。
虽然形势一片大好，但是有些现象还是要引起投资者的警惕。
首先，半年线和年线的压制作用不可忽视。自2001年指数跌破半年线和年线之后，这两条长期均线一直都成为股指的重要阻力点，每次大盘反弹均于这两条长期均线遇到明显的阻挡，必须进行一定时间的调整。2002年1月末指数于1339点见底之后，由低价股所引领的一波反弹行情，就在半年线位置振荡了一段比较长的时间后，借“6·24”利好才得以上攻年线，冲击过年线后也就完成了整波反弹。2003年1月初，股指于1311点再度见底反弹，2月中旬遭遇半年线阻力展开振荡，到4月份才向年线发起冲击，在年线附近上下振荡之后结束反弹。
其次，近几日大盘指数的振荡明显增多，一天中上上下下好几次。虽然尾市都有惊无险，但振荡次数的增多很直观地表明市场的持股信心已经没有行情一开始时那样稳定了，尤其是短线客近几日明显感觉不太好做，大肆追涨的劲头减弱了。
第三，个股或板块的分化现象也多了起来，从近两日个股涨跌家为数比来看，有近一半的个股处于整理或调整。虽然下跌个股整体幅度并不深（除个别老庄股大幅跳水外），仍在市场可以承受的范围，但也从某种角度反映出短线市场出现一定分歧。
（联合证券 金玉堂）（晓健／编制）
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