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编者的话:
为帮助投资者及时了解海外证券市场的最新动态,从本期开始,《股民学校》专版推出放眼海外专栏。我们将邀请在海外从事证券工作的专业人士撰稿。请投资者留意,也欢迎投资者点题。
纽约证券交易所成立于1817年,并在随后的近200年间伴随着资本市场的繁衍发展而不断成长。现在的纽约证券交易所吸引了全球2800余家企业挂牌上市,是全世界证券市场当之无愧的龙头老大。
每天一开市,从金融业巨头到小小股民,全球无数人都眼巴巴地注视着纽约证券交易所的脉动。纽约证券交易所的领导者的一举一动也自然为财经界瞩目。纽约证券交易所的前董事长兼首席执行官理查德·格拉索(RichardA·Grasso)便是个曾经叱咤风云的人物。他的个人经历像是一个美国梦的缩影。自单亲家庭长大的他从未像美国证券交易委员会主席唐纳森(Donaldson)和其他财经巨擘那样有着被耶鲁哈佛镀金的履历,但他硬是靠着意志、勤奋和智慧,从小职员走到了董事长的职位。世贸大楼倒塌后的第六天,纽约证券交易所就在格拉索的带领下恢复交易。卓有成效的领导能力和与恐怖主义永不妥协的决心让他的声望一下子为全球瞩目。
尽管格拉索的政绩有目共睹,但却尴尬地成为舆论轰炸的对象。自今年9月以来,他的1亿4000万美元的薪酬的曝光使他一下子从股市英雄变成了贪婪的象征。格拉索虽信誓旦旦要守住自己的位置,但还是在证券交易委员会、媒体以及股民的多重压力下,在万般无奈中辞职。接任格拉索的约翰·瑞德(JohnReed)是花旗银行的前总裁。临时接任的瑞德一下子走到了另一个极端。大概为了显示与格拉索的不同吧,瑞德只象征性地接受1美元的工资。
从1亿美元到1美元,反差不可谓不大。但这巨大的差距也容易干扰人们对于格拉索薪酬事件进行更深的思考。大到联邦国家的宪法、小至一个政府部门的规章,美国法律法规的一个核心哲学就是制衡与监督。表面上看,格拉索相当无辜,因为没有人指控他贪污受贿,而且他的工资标准是董事会为了在和投资银行的人才竞争中挽留他而制定的。但如果仔细深究,就会发现纽约证券交易所的身份很特殊。一方面,纽约证券交易所虽然也受美国证券交易委员会的监管,但其性质为民间非营利机构；另一方面,纽约证券交易所的主要收入来源是其被管理者--那些在纽约证券交易所挂牌上市的公司。人们不禁要问:如果格拉索丰厚的工资都来自那些公司,他又如何能公正严明地约束它们?格拉索管理股票市场,谁又来监督格拉索?
1亿美元的薪酬只不过是个导火索,它让人们一下子注意到了纽约证券交易所管理结构上的症结所在。正因如此,新任董事长瑞德的1美元工资看上去很激进,却恐怕于事无补。好在新上任的瑞德的三把火不止于此。他已经提出了纽约证券交易所的一揽子改革方案,包括解聘所有现任董事,建立规章以确保董事会的中立性,使纽约证券交易所管理透明化以供外界监督等。格拉索的高薪丑闻成了纽约证券交易所变革的催化剂,这可能是许多人都始料未及的。
何鲤,美国加州大学伯克利分校硕士,耶鲁大学法学博士(JurisDoctor)。现在纽约一家著名律师事务所(DavisPolk&Wardwell)从事金融证券方面的法律业务。
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