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记得在长江电力上市前，市场各方都在讨论它的价值和它的市场地位问题。当时市场绝大多数券商以及咨询机构对它
的定位在5.5元至6元之间，而该股开盘开在6.23元，大多数投资者在这个普遍认为高估的位置抛出了股票。可长电不
仅自己的盘面表现也是越走越强，而且还带动两市股指大幅走高，昨日盘中竟然只差一分钱就到了涨停板的位置。
对于
这样一个绝对价位不低、上市时间偏短的超级大盘股来说，能有如此表现真让人惊叹不已。持股的投资者会理直气壮地发表价
值投资最终获胜的操作新思路，而没有买进的人则会反省因
何会错过，是太信任了市场大多数人给它的一个合理定位，还是感
叹两年来的跌势束缚了自己的魄力？是越跌越买这一思路有问题，还是价值投资理念真的已经在市场中站住了脚？
长江电力盘中的上涨带动了两种类型的股票上升。首先是经典的强势蓝筹股，比如扬子石化、中国石化、宝钢股
份、中国联通等。这些股票在长江电力急升的时候同步冲高，成交量急剧放大；其次就是相关的电力能源板块个股的联动，比
如上海电力、湘电股份等，不过它们上涨的联动性远不如蓝筹股。从盘面看，这些股票的上涨目前还处于一种无序状态，尽管
长江电力上涨时它们的升势也会显现出来，但只有少数几只个股愿意与之联动。从这个角度看，电力能源板块股票目前还处于
关注不足状态。这倒是一个很好的提示：没有人关注，这个行业又有不可争议的良好前景，该板块很有可能会成为未来新的蓝
筹品种。
长江电力上摸涨停板后出现带量回落，回调幅度高达5％，受其影响上涨的个股纷纷下跌，但是在下跌中各有差
异。扬子石化下跌幅度最小，说明这只股票仍然是一种长线思路在控盘；宝钢股份力度最弱，说明主力面对长江电力的涨停没
有太大的准备；中国联通、中国石化则与长江电力呈同步变化，表现出主力思路的统一；南方航空最后一个上涨，回调却最早
最快，看来这里的主力并不想与长江电力联动；其它电力能源板块的个股不少已出现了成交量过大的技术表现，估计短线将面
临整理。
长江电力对大盘的影响分两方面，一方面是指数与长江电力的走势几乎同步，另一方面还有相当多的股票没有与
长江电力或者大盘共涨齐跌，看来长江电力虽在目前市场中有举足轻重的地位，要想成为真正的市场领袖，还需要假以时日。
招商证券常锦
昨日两市呈现探底后再次创出反弹新高的强劲走势，大盘蓝筹指标股再次成为市场的中流砥柱，宝钢股份、
扬子石化、中国联通、长江电力等等走势强劲，纷纷创出了历史新高或者反弹新高。而长江电力，自上市以来的走势更是让投
资者瞠目结舌，该股从6.11元涨到7.27元，在短短的12个交易日内，涨幅达到18.5％。蓝筹指标股的强势说明
了什么？长江电力为何连创新高呢？
长江电力的蓝筹性质吸引众多长线资金的极力追捧。从长江电力的招股说明书中的承诺可以看到，该公司最
迟到2015年将收购三峡工程投产的全部26台发电机组，届时，长江电力总装机容量将达到2091.5万千瓦，主营业
务收入230亿元，是2003年预计值的7倍多。从2003年到2015年的12年，主营业务收入复合增长率为18.5
％。因此长江电力以其国家重点“直属”企业、国内电力行业“第一”股的身份，具有绝对的蓝筹股的性质。与宝钢股份、中
国联通、中国石化相比，该股更具有其他个股无法比拟的优势。
长江电力上市首日的换手率达58.93％为近期的强势埋下了伏笔，同时6元之上的定价在一定程度上抬
高了市场中蓝筹指标股的整体价格中枢。因此，长江电力的上市以及近期的强劲走势，整体上抬高了低价国企大盘股的价位，
这样也就不难理解，近期宝钢股份等低价大盘股的超强走势，如中国联通、中国石化、马钢股份、上海石化等低价大盘股的价
位也“水涨船高”。
从今年的行情走势来看，价值投资理念已经开始深入人心，追求长线投资和稳健收益的理念，将逐渐主导市
场的主流投资方向。这样就使得低价、低市盈率、稳健成长的行业或上市公司长期受到大多数投资者的关爱。而长江电力壮大
了“核心资产”的队伍，丰富了“核心资产”的内涵，导致“核心资产”的市场影响力进一步扩大。
长江电力的上市以及连创新高的走势，相信会更有利于带动蓝筹板块的新一轮上升行情，从而使投资者进一
步深化对价值投资理念的认识。(北京首放)
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