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崔晓黎和讯分析师长期从事大客户的实战操盘指导工作,对市场的中期运行趋势尤其是阶段性底部与头部把握准确。
观点:未来几年都是局部牛市
经过大熊市的洗礼后,绝大部分私募基金已经永远退出了市场,券商也因控盘坐庄模式
而损失惨重,只有坚持理性投资信念的基金越来越受到大多数投资者的认同,这就决定了股市的上涨只能是那点“核心资产”。
投资者的逐步成熟则是股市走向局部牛市的根本原因。经历过跟庄之苦的投资者在犹豫与彷徨之后,终于开始认同理性投资,庄家的恶意炒作将逐渐失去市场,受投资者青睐的绩优成长股将长期走牛。同时资金面亦不支持股市的整体持续上涨。
刘钟海宏源证券分析师擅长大势分析,今年10月,在大盘见底前,率先提出今年四季度可能出现反转行情。
观点:第四次大牛市呼之欲出
我国股市有其固定的生命循环周期,牛市两年,熊市两年,两年一小轮,四年一循环。
其中,熊市的生命短周期25周,熊市中周期73周,长周期98周,两年为极限。因此,按照周期循环理论,第四季度的井喷意味着反转,接下来将迎接大牛市的第四次浪潮。四季度大盘有望上摸1750点,而在2004年5月之前,大盘有机会见到2100点。
本轮行情启动前,沪深两市的动态市盈率分别是27倍和23倍。从历史上看,23倍正是1992年、1994年的上证指数年平均市盈率,而32倍则是1996年的年平均市盈率,60倍是2001年的年平均市盈率。深沪两市已经进入了投资区域。
今年基金发动的“蓝筹股革命”只不过是牛市第一波,“局部牛市”培育的价值投资理念,只是暴涨前的一次精彩预演而已。由于多数股票深幅回调,不仅庄股水落石出,而且很多股票凸现出投资价值,挖掘上市公司的内在价值和成长性将成为今后2、3年大牛市纵深发展的一条红线。
周先生股民
观点:局部牛市已近黄昏
为什么所谓“蓝筹股”的持续上涨激发不了市场的人气呢?因为这些股票的反市场行为严重脱离了大盘的运行轨迹,具有明显的股价操纵痕迹。此外,行业冷暖及行业的景气度也存在着快速切换的可能,如青霉素、维C从10月份起突然暴跌,价格一下子跌去50%以上。谁能保证钢铁价格明年不会暴跌?
基金暗室密谋之后,全力拉升股价,欲意何为?还不是勾引其它投资者高位接走这些烫手山芋,以便顺利兑现账面利润。前一阵,几乎所有股评开足马力,众口一词,唱多所谓“蓝筹股”,其心虚及配合炒作的用意让人想起2000年狂炒科技股的末期。惨淡经营的局部牛市,只怕是:夕阳无限好,只是近黄昏。
两位专家虽然有所分歧,但都赞同围绕价值和成长投资。崔晓黎先生认为,未来几年市场都将是局部牛市;刘钟海先生则更乐观,第四个大牛市来了,大盘有机会见到2100点,非常振奋人心。然而股民周先生却仍十分警惕,认为基金把重仓股的价格拉高,还是为了出货。或许周先生的“庄股思维”有点落伍,但谁能给出新的盈利模式呢?记者则认为,局部牛市也罢,大牛市也罢,光围绕指数涨跌和个股活跃程度说还不行,只有多数投资者的身家水涨船高,才是真正的大牛市。记者杨波
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