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12月2日,郑州小麦市场期价快速下跌,强麦主力合约也比12月1日下跌33点至1874元。由此,郑麦出现了期货价格低于现货价格的倒挂现象。
在现货市场,小麦价格呈上涨态势。我国小麦价格在去年见底反弹,但幅度不大,截止到今年9月份,小麦主产区普通小麦的价格也不过是每吨涨了100多元。但是,今年9、10月份之后,小麦价格快速上涨,两个月时间里的涨幅比两年的涨幅还大。最近的一周,小麦价格更是一
天一个样:11月24日,河南普通小麦平均价格是每吨1280元,而25日就是1320元,到了28日,每吨小麦已经涨到了1360元。最让人感到震惊的是,由于面粉价格和运费价格的上涨,12月1日下午,各地小麦价格再次大幅上涨,河南普通小麦平均价格从1360元暴涨到1460元,优质小麦的平均价格也从1460元暴涨到1560元。山东和河北的小麦涨幅更是惊人,一天之内上涨了140-200元不等,山东优质小麦的价格已经达到了1620元。
按照现在优质小麦的价格,如果注册成仓单的话,成本将在1700元左右,这和盘面上的5月硬麦价格已经差别不大,这还不说仓单放到5月份还需要仓储成本。而这价格如果和1月硬麦1579元的价格来比,更是要高上100多元。显然,郑州小麦市场一反以往期货比现货升水的格局,出现了罕见的期货比现货贴水的局面。
当然,从另一个角度考虑,郑州小麦期货市场上6万手左右的仓单和不到40万手的总持仓量,也许是小麦期货盘面下跌的内在原因。因为,不论谁来做多,接近一比三的实、虚盘比例,都是难以承受的。而在远期持仓不能有效扩大的情况下,多头就算顺应基本面的呼应而推高期价,但几十万吨小麦也是难以消化的。
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