北京首放
周一各大媒体争相报道了“沪粤浙等八省市拉闸限电 冬季再响电荒警报”的新闻,成为市场各方关注的一个焦点,作为国民经济晴雨表的股票市场反应同样的敏捷,周一电力板块、煤炭板块中个股纷纷走强,结合基本面深度分析,我们认为电力能源板块好戏还在后面。
一、湖南、福建、浙江、广西等省份因干旱少雨,遭受缺电苦痛。截至目前,广西大部和沿海的部分地区雨量同比减少10%至80%。降水减少使广西水电厂来水比往常正常年份减少一半。今夏以来的持续干旱,令有1/3电力靠天吃饭的福建苦挨电荒。二、湖南、广东、山西、贵州、四川等地受严重缺煤困扰。山西的一些规模较小、无效益的煤窑关停后,一些大煤矿的煤却运往外地,导致山西没有了发电用煤。广东全省各大发电厂备用煤库存急剧下降,广东省政府决定,一旦出现紧急情况将高价进口煤炭,缓解供需紧张压力。三、国民经济的快速发展使得对电力能源的需求量猛增。今年四季度以来,全国发电、钢铁、化肥、水泥等重点耗煤行业持续发展,致使煤炭消耗量快速增长。仅今年前6个月,化工、建材、冶金和有色金属4个行业的用电增幅分别达到12.19%、17.54%、21.56%和25.96%。工业用电形势向好,带动全国用电负荷和用电量攀升。
上面造成电力供应紧张的三大原因短期内不可能有根本的改变,因此,今后相当长时间内电力能源的紧张局面将持续存在。根据中国国家电力监管委员会(电监会)方面的预测,明后两年中国电力供需形势仍将严峻,缺电情况要到2006年后才可能逐渐缓解。
这一状况对于上市公司中的电力能源板块而言无疑是重大的利好,供求关系的变化将导致未来电价呈现稳步上涨的格局,电力能源类上市公司经营业绩出现显著提升是完全可以预见的。而电力板块作为上半年五朵金花之一得到市场资金的追捧,但板块整体涨幅明显要落后于其它四个板块,原因主要有两个:一是电力板块整体业绩水平在五大板块中处于较低的水平;二是电力板块当时缺乏具有号召力的龙头品种。而目前这两个困扰电力板块的因素都已经不复存在了,电力板块业绩增长预期非常良好,可以使该板块成为当之无愧的蓝筹板块。同时,由于长江电力和上海电力两大电力龙头公司的上市,使电力板块中具有了号召力极大的龙头品种。因此,电力能源板块已经具备了发动行情的基本要素,一个充满获利机会的宝藏等待市场的发掘。
从盘面上看,集团性资金正在源源不断的流到电力能源板块中。
基本面的向好已经成为定局,二级市场先知先觉的资金已经准备就绪,因此,电力能源板块值得投资者进行重点关注,该板块在崇尚价值投资理念的时期有望跑赢大势,给投资者带来丰厚的投资收益。
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