中国企业是世界投资市场的新焦点,随着越来越多的大型国有企业来港上市,可供投资者选择的H股亦会增加。而H股是最多环球基金留意的中国投资选择。因应这些H股市场发展,H股指数期货和H股ETF(ExchangeTradedFund,交易所买卖基金)便应运而生。
恒生指数是投资者熟悉及全港最具代表性的指数之一,而另一只香港众多基金经理关注的指数,就是MSCI中国指数,而MSCI中国外资自由投资指数期货亦随之而来。
承接H股的成交越来越多及重要性越来越高,以及不断有大型国有企业来港上市,在下周一(12月8日),香港交易所会推出H股指数期货,而恒生H股ETF预期亦将于下周三(12月10日)在香港交易所上市买卖。
就有如其他成熟而成功的指数必然有其相关的衍生产品,又或基金产品推出配合,使投资者能利用这些投资工具控制风险以及达到投资目的。对有兴趣买卖H股的投资者来说,H股指数期货和H股ETF使他们更能掌握投资机会以及控制风险。
H股指数期货买卖简单,对熟悉恒指期货的投资者应无难度。而对一般投资者来说,利用H股指数期货,对冲持有的H股组合价格风险,便最为方便不过。
以长线投资者买入中石油为例,如想长持不放而在正股面临不明朗或价格下跌风险时可以采用对冲策略减低持仓风险。假设中石油和H股指数同步升跌(要视乎中石油的对冲值)而正股总值为19万元计,沽出合约值约为19万元的一张H股指数期货合约,便可在H股下跌时保障大部份正股股价下挫所带来的风险,减低损失。
通常情况下,投资者都会按正股的对冲值,以部分或全数对冲的方法对冲正股持仓的价格下跌风险。唯要留意,H股走势或多或少会和H股指数走势有点差异,所以未必一定可以百分之百全保障投资组合的风险。
港讯
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