|
热点聚焦
昨日大盘高开高走上证指数上涨35．48点两市成交量也大幅攀升。究其原因，是缘自全国各大财经媒体报道了中央经济工作会议在北京召开的信息。从报道中，我们知晓了明年经济工作的总体要求、总的方针以及工作重点，从而对我国明年的经济发展有了高屋建瓴的布局，也增强了信心。而众所周知的是，股票市场是宏观经济的晴雨表，因此，明年经济的
布局必然会对股票市场的运行产生引导作用，从而也为明年证券市场的运行格局定下了基调。
政策思路的不变与变
仔细研读中央经济工作会议精神，我们的最大印象就是不变，尤其是总体经济政策上未发生明显的变化，仍然延续着上一届政府的经济思路，即积极的财政政策与稳健的货币政策。这一点对于我们研判证券市场极为重要，毕竟证券市场的基石是上市公司，而上市公司又是宏观经济运行的重要组成部分，只要宏观经济政策发生变化，必然会反过来影响到宏观经济，进而影响到上市公司，最终对股票市场的运行产生冲击。比如说投资主导型的钢铁、水泥等上市公司对积极的财政政策依赖性较大，一旦积极财政政策退出，必然会打击此类上市公司的业绩，从而影响到相关上市公司的股价定位。
所以，明年的宏观经济政策不变将对证券市场的平稳运行产生极为重要的影响。
但是，毕竟在今年的经济运行中出现了一些新现象，比如说缺电现象的严重，再比如说部分行业出现投资过热，再比如说货币增长过快等现象，为了经济能够延续着原有的上升轨道平稳运行，此次中央经济工作也对此予以注意，提出了进一步安排好电源与电网建设，加强大型煤炭基地的建设，同时，也提出了针对苗头性问题，适时适度进行调控，如此种种，显示了决策者的果断，也展示出明年的经济将继续沿着当前的发展轨道前行，同时也显示出明年的经济更具有热点可看，从而对证券市场的发展营造一个极佳的氛围。
证券市场迎来利好
诚如前述，经济政策思路引导经济发展，而经济发展也引导着股票市场的运行，从而经济政策思路的变与不变同样引导着证券市场，进而对证券市场也的运行轨道也会产生极大的影响。
就目前来看，我们认为继续实施稳健的货币政策与积极的财政政策预示着明年的行情较今年行情更有看点，这可能也是与今年行情不同之处。
今年行情整体上呈现出两头热中间冷的特点，原因固然有多种，比如说ＳＡＲＳ，再比如说刚刚经过熊市的洗礼，投资者对市场的内在变化感觉不是太灵敏等，但是，明年的行情可能就不是这样的，而极有可能走出一波全年的振荡盘升行情。
原因主要有两个，一是稳健的货币政策意味着明年的利率、汇率乃至于央行的公开操作策略均将延续着今年的思路，什么加息、银根紧缩等预期均难以实现，这也就意味着明年的政策背景与当前市场几乎是一样的，那么，证券市场也就没有理由出现大幅振荡。
二是市场热点会较今年更多样化，因为财政政策的不变，意味着那些投资主导型的上市公司不会因为政策的波动而产生业绩的波动，这就意味着他们的业绩将会遵循着今年以来的上升通道，形成今年比去年高，明年比今年高的走势，如此一来，他们就会形成股价的上涨并不会带来市盈率的上升，在此思路下，新的资金会涌入市场，那些因熊市对股市变化没有敏感度的投资者会被持续上升的牛股给唤醒，既如此，宝钢股份、长江电力等牛股仍然会不断有新高，而又会有更多的细分产业的上市公司加入到牛股行列，市场热点也就会活跃起来，指数会因为热点的增多、资金的增多而摆脱今年的两头热中间冷的特征。
由此也就说明了明年的市场热点可能会出现变与不变的特征，不变的是那些受益于宏观经济不变的投资需求型的上市公司，比如说电力、水泥、钢铁等个股。变的是电力设备、煤炭等能源股会成为市场新的热点，在中央工作会议上明确提出了明年将加大电源、电网建设，加强大型煤炭基地的建设，如此就会刺激此类行业的需求，从而导致更多的牛股产生。再比如说将加大对东北老工业基地的复兴，也会激发东北板块出现诸多强势股。
如此一来，今年的五朵金花会让位于明年的百花齐放，明年的行情看来还真不错，不是有一花独放不是春，万花齐放春满园的说法吗？看来，明年的行情会较今年行情更有看头，更有春意。 江苏天鼎 秦洪
| 
