周一
刚刚闭幕的中央经济工作会议提出,坚持以人为本,树立全面、协调、可持续的发展观,按照稳定政策、适度调整,深化改革、扩大开放,把握全局、解决矛盾,统筹兼顾、协调发展的思路,做好各项工作。全面、协调、可持续的发展观既是经济工作必须长期坚持的重要指导思想,也是解决当前经济社会发展中诸多矛盾必须遵循的基本原则。
中央经济工作会议提出的这一重要指导思想,同样也是做好证券市场各项工作,解决当前证券市场发展中的诸多矛盾所必须坚持的。对于证券市场来说,“人”就是投资者。坚持以人为本,就是坚持以投资者为本。
投资者是证券市场最核心的要素。在由监管者、上市公司、证券中介机构、投资者构成的生物链条中,投资者处于最底端。上市公司融资、并购重组、股票交易以及由此而来的证券监管,最终都是以投资者的参与为归依的。没有投资者的广泛参与,证券市场的全面、协调、可持续发展就会成为无本之木,无源之水。在中国证券市场创立以来短短的十多年时间里,投资者队伍迅速壮大,开户数已经接近7000万。他们通过一级市场的股票认购,为1200多家上市公司提供了8000多亿元直接融资;通过二级市场的股票交易,为券商、财政部创造了数千亿元的佣金和印花税收入。正是由于他们的广泛参与,才有了证券市场的超常规发展,有了证券市场的今天。因此,坚持以投资者为本,对于证券市场实现全面、协调、可持续发展来说,至关重要。
当前证券市场的现状是,发展取得了很大成绩,方方面面对投资者因素重要性的认识也在深化,但是,存在的问题也不少,离实现全面、协调、可持续发展还有相当差距。其中最突出的一个表现就是,受市场持续低迷、上市公司重融资轻回报和股权割裂等多种因素的影响,投资者参与证券市场十多年来,总的情况是投入大于产出,投资回报为负数。这种状况已经在很大程度上影响了投资者的信心和入市的积极性,必须尽快采取措施加以扭转。否则,坚持以投资者为本,全面、协调、可持续发展证券市场,就会沦为一句空话。
中国证监会主席尚福林不久前撰文指出,在解决如股权分置、上市公司部分股权不流通等对市场影响重大、涉及社会公众股东利益的问题时,必须切实保护公众投资者的合法权益。国资委主任李荣融也表示,无论是国有股减持还是流通,基本的出发点应该是对所有投资者一视同仁,给予保护。媒体关于在解决国有股流通等重大问题过程中,如何尊重、扩大公众投资者话语权的讨论,也在如火如荼进行当中。这些都体现了坚持以投资者为本的精神,令人鼓舞,希望最终都能一一落到实处。
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