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证监会准备下发《办法》之际，央行也着手制定类似规定
货币市场基金年内出台无望
招商基金公司最终无法在11月中旬拿到招商货币市场基金的准生证。虽然本月初招商基金公司有关人士曾信誓旦旦对本报记者表示两周内肯定拿到批文的，已经通过证监会和专
家委员会审议。但是，目前该方案已被退回并重新论证。
据消息人士透露，证监会原定与招商货币市场基金批文一起下发的《货币市场基金管理办法》（简称《办法》）也被按住不发，原因在于央行也正在制定货币市场基金管理制度。
所有申请方案都被按住
监管部门倾向于先制定游戏规则再开闸放水，证监会审议货币市场基金专家委员会一位不愿透露姓名的委员对记者表示，目前所有的向证监会或央行申请成立货币市场基金的方案都被按住，证监会亦就出台货币市场基金管理办法正在向央行进行沟通。
据记者了解，日前证监会制订的《货币市场基金管理办法征求意见稿》主要是对货币市场基金的发行、投资范围以及手续费用等各方面作出了一些具体的规定。其中，对发行货币市场基金的主体并没有限制，商业银行、基金管理公司都有可能发行货币市场基金。央行正在制定的货币市场基金管理办法主要集中在发行主体的规范运行和风险防范上。
发行模式面临两难选择
国家发展中心金融研究所副所长巴曙松对记者表示，管理层目前在选择货币市场基金发行模式上面临两难，按照目前的管理体制和法律架构，投资基金应由基金管理公司进行募集与设立。但基金管理公司发行货币市场基金在市场准入、投资范围上又受到限制。而商业银行到底能否发行管理货币市场基金、以何种方式参与等尚在研究探索之中。
他同时介绍，多数人倾向于商业银行与基金管理公司皆可发行货币市场基金，采取分机构、分市场的发行管理模式，即基金公司的货币市场基金沿用原来的基金模式，主要在交易所，由证监会管理；银行机构的货币市场基金严格在银行间市场运作，由人民银行管理。
何时推出未有时间表
商业银行作为我国货币市场最主要的参与主体，在推出货币市场基金上有着先天的优势。但是由于商业银行推出货币市场基金涉及到混业经营的问题，从而使得问题变得有些复杂。虽然《中华人民共和国商业银行法修正案（草案）》在商业银行分业经营的规定条款中增加了“国务院另有规定的除外”一款，使得市场希望商业银行推出货币市场基金能获得“特例批准”，因此，只要相关法律法规完成修改，由商业银行推出货币市场基金将不存在任何障碍，但法律法规的修改并不能一蹴而就的，而需要假以时日。
对于基金管理公司和券商来说，虽然券商可依据证监会7月份发出的《关于证券公司产品开发有关问题的通知（征求意见稿）》中对产品投资范围的规定，可利用集合受托理财方式介入货币市场工具。但目前，基金公司在货币市场上只能进入银行间市场参与债券回购与现券买卖，传统票据市场、大额可转让存单和银行间同业拆借市场仍无法进入；券商进入同业拆借市场需要央行批准，截至目前仅有48家券商有同业拆借资格，而且拆借期限最长不得超过7天等问题，都限制了其在货币市场的操作空间。
本报记者 张乐克
货币市场基金推出过程一波三折
今年9月，证监会下发了《货币市场基金管理暂行规定征求意见稿》，各基金管理公司和基金托管部门的书面意见也于9月中旬汇集到证监会基金监管部。
9月23日，招商、华安、博时三种货币基金在证监会过会。
11月3日，博时基金公司副总裁李全表示，博时申报的货币市场基金有望在一两周之内获准发行。另据一位接近证监会的人士透露，招商、博时、华安三家基金公司有可能在11月10日左右同时获得发行货币市场基金的批文。
11月17日，记者从首先获批的三家基金公司招商、博时和华安公司了解到，他们仍急盼证监会的批文。
11月22日，在首届货币市场基金论坛，证监会基金部主任孙杰表示，货币市场基金因其低成本和低风险，目前有关方面正在对其进行论证。央行货币政策司王煜博士说，货币市场是中央银行调控传导货币政策的重要场所和渠道，为丰富货币市场工具，可考虑适时发展货币市场基金。
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