四大金融资产公司不良资产处置提速 更多地采用打包方式，召开国际推介会向外资机构招手
虽然财政部要求四大金融资产管理公司提前3年完成不良资产（不含政策性债转股）处置任务的文件尚在动议之中，但是四大资产管理公司对不良资产的处置已在悄然提速。最明显的是华融广州办事处。该办事处的有关人士表示，该办事处估计今年底就可处置完辖内不良资产2／3，无须再用3年时间即可基本处置完毕。
据记者了解，一直被贬为“蚂蚁啃骨头”式的不良资产零售处置方式渐为四大资产管理公司舍弃，打包式的批发处置方式正成为主流模式。
粤四市不良资产打包处置
打包处置对于华融资产管理公司广州办事处而言相当娴熟。
华融资产管理公司广州办事处总经理吴穗生称，目前，该办事处正将辖内四个城市的不良资产打包招标处置。这4个城市是珠海、肇庆、江门和佛山，涉及41个企业的债权和收益权。这41个企业正是华融广州办事处在上述4个城市尚未处置的所有不良资产。这些账面价值达4亿的资产已被打包成一个资产包，向境内各类投资者公开招标。“目前不少投资者前来咨询，表示出较浓厚的兴趣。下月上旬将公开投标。”
吴穗生还向记者透露，所有前来查询的投资者都必须缴纳5000元的资料费。缴纳资料费后，投资者可以获得这些资产的所有资料信息。但是如果投资者查阅后无意购买，华融广州办事处将不再退还资料费。“这是与国际接轨的一种做法。”据悉，打包处置将成为华融广州办事处的主流方式。目前，该办还酝酿成为华融在华南、西南11省市的“窗口”，成立逾千亿元的资产超市。
集中联合拍卖减少流拍
拍卖不良资产一直是四大资产管理公司惯常手段。然而拍卖槌声过于密集，兼之四大国有银行大凑热闹，投资者“坐等降价”的心理定势令拍卖成为一种效率低下的方式。记者从前年到去年曾参加多场四大资产管理公司和四大银行组织的不良资产拍卖会，冷清之场不时出现。一些大型项目因仅在当地拍卖而无法吸引异地超大型投资者，这些大型项目在拍卖会上流拍便成为家常便饭。
信达资产管理公司今年的秋季拍卖会使出新招——集中联合拍卖。该公司正在全国范围内拍卖账面价值10亿的不良资产，涉及40多个标的。这些资产分布在东北、华北和华中、广东、西北、西南和海南等地区。该公司有关人士称，此次拍卖将突破以往拍卖活动主要在资产所在地进行拍卖的局限，将资产按地域和类别打包，选聘由北京、上海和江浙、广东等地有实力且客户资源丰富的拍卖机构组成拍卖团队，实现资产所在地和异地联合拍卖。有关人士表示，此次拍卖将较以往“各办事处单家独户”式的拍卖效果更佳。目前此次秋季拍卖会正在各地举行。
频向外资机构招手
在第一次国际招标成功的激励下，华融资产管理公司目前正举行的第二次总额为30亿美元不良资产国际推介再次受到国际投资者的热烈追捧。这也是中国迄今为止最大金额的不良资产境内推介活动。
华融资产管理公司有关人员称，此次不良贷款国际推介“正在顺利进行中”。据悉，除已经与华融成立合资资产管理公司的高盛、花旗、雷曼兄弟和摩根士丹利外，美国的收购型基金和日本的银行等均对华融推介的资产颇感兴趣。在向华融支付5万美元的信息费后，每位投资者将可查询不良资产的详细状况。在此次30亿美元的不良资产包中，广东不良资产达30亿人民币。此次不良资产国际招标将于12月17日在北京举行。
据华融一位人士介绍，除总公司统一举行第二次国际招标外，华融广州办事处还将一个账面价值10亿的资产包出售给一个境外超大型投资者。目前该境外投资者正与华融总公司就此资产包进行谈判。这个账面价值10亿的资产包实际上是银行呆账。
此外，对于花旗集团有意收购长城资产管理公司近5亿美元资产的消息，长城资产管理公司广州办事处一位负责人对记者称，“八字仅有一撇。”花旗集团一位人士亦称，目前正在谈判，未知结果是成功还是失败。今年年初，长城广州办事处拟将两个城市580户涉及34亿元不良资产整体打包转让给外资。花旗拟购入的资产包是否正是上述资产还不得而知，但花旗与长城的独家谈判显示出花旗的诚意。
记者观察
2006年底前能否“清仓”
虽然目前四大资产管理公司都在加速处置不良资产，但是四大资产管理公司能否在财政部拟要求的2006年底之前实现清仓呢？
四大资产管理公司于2000年接收了四大国有商业银行1．4万亿元不良资产，其中1／3是政策性债转股。至今年9月底近3年里，四大金融资产管理公司累计阶段性处置不良资产4154．68亿元（不含政策性债转股），回收现金861．91亿元，占阶段性处置不良资产的20．75％。换言之，四大资产管理公司在过去3年中仅处置了1．4万亿元不良资产的零头，尚余约1万亿元不良资产待处置。
对于四大资产管理公司处置不良资产的成效，国内有专家用“蚂蚁啃骨头”形容四大资产管理公司处置不良资产速度之慢，并认为四大资产管理公司“并不合格”。这位学者认为，按照目前速度，四大资产管理公司最终完成清仓任务估计需要15年左右，因为不良资产有“冰棍效应”，处置速度和回收现金率均将沿着抛物线轨迹运行，越往后越难处置。“这样的速度是东亚国家最缓慢的。”
对于学界的质疑，四大资产管理公司并不认同。华融资产管理公司研发部一位人士称，中国四大资产管理公司和东亚其他国家的情况“根本不存在可比性”。四大资产管理公司是按照账面价值收购银行剥离的不良资产，而东亚国家的资产管理公司是按照市场价值收购的银行整个资产。与此同时，东亚国家的资产管理公司有准司法权，可以自行处置债权、抵押物等；而中国的四大资产管理公司没有准司法权，要处置债权和抵押物必须经过法院，运作环节很多。
长城公司总裁汪兴益认为，2000年从银行剥离出来的资产质量非常差。该行接收的3458亿元不良资产中有1／3是零资产。“就是一分钱都收不回来，即使使出浑身解数也无力回天”。而另外2／3资产“虽然不是零资产，但质量之差超出人们的想像”。此外，华融、高盛与摩根牵头的国际财团成立的合资资产管理公司从上报到获批足足等了近两年。华融总裁杨凯生曾感慨地称，由于是一个全新的事物，许多法规还是一个空白等待一年多不算久。
相对于学界的质疑，银监会主管资产管理公司的一位人士则表示，四大资产管理公司处置不良资产的速度比较合适。银监会还表示，将会同有关部门研究资产处置过程中的新情况和新问题，对加快资产处置给予必要的政策支持。
本版撰文／本报记者 谢艳霞图：
四大资产公司不良资产处置是否要提前3年完成还有待国务院的通过。吴伟洪 摄
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