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国内商业银行普遍被标准普尔定为较低等级，浦发银行有关人士表示——标普与国内监管指标存在分歧
-本报记
者张歆
11月26日，国际信用评级机构标准普尔在“中国金融服务业展望研讨会”上公布了对中国内地8家银行的长
期本地货币公开资讯(pi)评级，美国《华尔街日报》评论认为，此次被评的8家银行全部被定为垃圾等级，但我国相关银
行的负责人则认为，标准普尔的评级结
果比较保守，与国内的一些监管指标存在分歧。
四大国有商业银行之一的中国农业银行、招商银行600036和浦发银行600000的评级定为BBBpi
，较投资等级低两级；中国光大银行评级略高，为Bpi，其子公司中国光大控股在香港上市；深发展000001、民
生银行600016和华夏银行600015的评级也定为Bpi；广发行的评级在这8家银行中最低，为CCCpi
。
根据标准普尔的长期信用评级标准，AAA级表示偿还债务能力极强，为标准普尔给予的最高级评价。BB级偿
债能力也比较好，投资风险相对较小，但持续的重大不明朗因素和恶劣情况有可能削弱投资保障。B级仅次于BB级。pi表
示是利用已公开的财务资料或公开信息作为分析依据，所以这类评级往往并不十分全面。
浦发银行证券代表杨国平在接受记者采访时表示，标准普尔的评级结果具备参考价值，但整体上还是比较偏低的
。同样参与了“中国金融服务业展望研讨会”的杨先生的看法也反映了参与该会议的监管机构和大多数公司的感受。但是，值
得指出的是，标准普尔的评级结果一向受到QFII的关注。
杨国平认为，对标准普尔的评级结果首先要从大的环境来看，事实上，该机构对中国大陆的主权评级仅为BBB
。
标准普尔在评级结果中指出，上述几家国内商业银行在资产质量、偿债能力、贷款增长等方面存在问题：
就招商银行而言，该评级认为其盈利能力适中，但资产质量欠佳，且如果该行继续保持当前的高速增长势头，其
资本状况就很可能会面临压力；民生银行是中国各商业银行中被认为运营较好的一家，但标准普尔仍给予较低评级。这是因为
其低资本状况相对于业务的高速发展而言令人担忧；深发展虽然具有一定的财务灵活性，但资产质量疲软；华夏银行得到Bpi
评级的原因在于其业务规模较小、大量贷款流向少量大客户；浦发银行虽被认为资产质量好于各位国内同行，但向少量大客户
集中放贷，以及贷款迅速增长的状况令人担忧。
对于“向少量大客户集中放贷，以及贷款迅速增长的状况令人担忧”的指责，杨国平向记者阐述了不同的看法。
第一，对于“大客户”，标准普尔和国内监管机构有不同定义。国内指标要求，单一客户贷款额度不能超过10
％，前10家客户的贷款额度不能高于50％，就这两点来说，浦发银行完全符合要求(根据该公司三季报，上述两项指标分
别为5.59％和40.37％)。
第二，如何看待贷款迅速增长所带来的正负效应？杨国平认为绝对是“利大于弊”。杨国平觉得，在贷款增长时
，应高度关注不良贷款的增长；从相对来说，应关注不良贷款的比例。从绝对来说，应关注不良贷款的绝对值。从三季度季报
来看，浦发银行在这两项上均做到了下降，按照“五级”分类，浦发银行后三类次级、可疑、损失贷款共计661357
万元(占总数的2.66％，比上报告期下降0.50个百分点)。
业内人士在分析标准普尔的指标体系后也指出，标准普尔在评级中有关“政府支持”的指标值得商榷，并认为对
商业银行的评价应抛开非市场化的因素影响，而着重于对银行生产经营本身的分析。另据记者了解，评价指标更为细化的国际
评级机构穆迪也对我国商业银行进行了评级，其评定结果也将在近日公布。
国内对资本充足率的规定
1995年7月1日实施的《中华人民共和国商业银行法》第三十九条规定：商业银行资本充足率不得低于百分
之八。
1997年1月开始实施的《关于印发商业银行资产负债比例管理监控、监测指标和考核办法的通知》对资本充
足率指标进行了细化，规定资本净额与表内、外风险加权资产总额的比例不得低于8％，其中核心资本不得低于4％；附属资
本不能超过核心资本的100％，即资本净额／表内、外风险加权资产期末总额≥8％，核心资本／表内、外风险加权资产期
末总额≥4％。但对资本成份的规定存在着较严重的问题。
2003年8月中旬，银监会有关负责人表示，结合巴塞尔新资本协议，银监会起草了我国新的《商业银行资本
充足率管理办法》，预计不久就要出台。
我们估计，《办法》与国际惯例接轨的可能性非常大。也就是说，未来核心资本包括实收资本或普通股、资本公
积、盈余公积和未分配利润；附属资本包括重估储备、一般准备、优先股、可转换债券和长期次级债券。在这些规定中，最重
要的变化是，只有贷款呆帐准备金中的一般准备才能计入资本或附属资本中。而在此之前，由于相关规定不完善，各上市银行
在计算资本充足率时，不仅把一般准备金计入附属资本中，也把专项准备计入了附属资本。随着《办法》的实施，呆帐准备金
中的专项准备将从资本成份中剥离出去，这就意味着已上市银行的资本充足率将有所降低。此外，随着《办法》的实施，国内
商业银行或已上市银行又增加了一条融资渠道，即发行长期次级债务。
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