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新股点评
江南高纤（600527）3000万流通股在今日上市，发行价5．52元，发行后总股本为8000万股，发行前形成的未分配利润由新老股东共享。
江南高纤主要从事涤纶毛条和涤纶短纤维产品的生产与销售业务，生产能力分别为1．
2万吨和2．25万吨。是目前国内产销量最大成套设备最先进的专业涤纶毛条生产商之一，江苏省高新技术企业，也是国家纺织产品开发中心涤纶毛条开发基地。江南高纤是从吴县市第二化纤厂整体转制而来的，公司董事长为最大控股股东。江南高纤地处我国毛纺产业最发达的苏南地区，该区域集中的苏南地区，为公司毛条产品开发销售提供便利。公司的涤纶毛条在2001年度占国内总产量的60％以上。中国作为化纤最大生产国，体现在产品差别化和技术含量与先进国家存在很大差距。在常规产品供过于求的同时，每年仍需要进口一定数量的差别化化纤。江南高纤的主导产品均在不同程度上实现差别化，并准备投向应用领域更广泛的多功能复合短纤维纺丝项目，使公司产品附加值提高。由于公司生产主要原材料为聚酯切片，在产品制造成本中所占比例达85％，聚酯切片市场价格波动较大，由此直接影响其生产经营。
江南高纤是经营业绩最好的化纤行业板块个股之一，此次发行市盈率仅14．6倍。该股2002年度实现净利润1890万元，每股收益0．37元，发行后股本摊薄为0．24元，今年1－6月完成1046万元。不过化纤板块整体股价不高，该股预计上市定位在8．80元至9．50元。
黄健华
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