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一、(CU、AL)：区间走势，小幅回升
虽周二LME等国际金属市场期铜有所回落，但今日LME场外期价已回稳在1980之上，沪铜今日低开并迅速展开上攻，整日呈震荡攀升走势，收盘至次高点，大多有一百多元的涨幅。
国际市场：LME基本金属期货周二晚场综合交易多数收低,盘中交投迟滞，LME三个月期铜晚场综合交易收报每吨1,983.50美元，低于周一的2,002。COMEX期铜周二追随伦敦市场跌势收低，2004年3月期约跌1.80美分至每磅89.45美分.收至交易区间89.40-91.50的低端市场人士在上周铜价大幅下挫後，手中仍剩有大量多头部位。部分交易商表示,鉴于周二公布的美国第三季国内生产总值(GDP)及消费者信心数据异常强劲，今日的跌势更具破坏性。
技术上，LME等国际铜价近几日回稳，开始限于确定盘整区间，可能形成1,950-2,100美元的交投区间。今日沪铜走势相对偏强，处于5、10天均线之中，仍未摆脱区间波动走势。
基本面：数据方面，美国周二发布了强劲的国内生产总值(GDP)和消费者信心数据；美国商务部公布,第三季GDP年率修正後为成长8.2%,较上季的3.3%高出一倍有余,为19年半以来最高单季扩张速度。美国经济咨商会公布,美国11月消费者信心指数大涨至91.7，为逾一年最高，10月上修後为81.7。不过这一系列的利好并未给市场太多鼓舞。我们注意GDP报告中初步显示企业投资已趋稳，在一些领域(如信息科技)已开始增长。COMEX市场将于周四和周五休市，市场交投可能会因为长假的临近而显得谨慎。
操作建议：空头平仓并观望
深圳中期广州营业部：而东
二、天胶(RU)：近弱远强继续下跌
今日沪胶各月合约呈现出低开低走，大跌回升尾市收低的下跌格局。早盘各月普遍低开，随即期价迅速下探后一路缓慢向上反弹，期间RU406月合约下午一点半后受到RU406合约增仓走强的影响各月期价出现了上涨的走势，市场交投气氛并不活跃，胶出现尾市小幅收低。主力合约RU405报收于16410，上涨40点，成交124498手较昨日小幅增加，持仓减少300余手至52486手。
销区由于近期产区胶市行情持续低迷，各地市场国产标胶报价陆续回落至14000元/吨区域，但销售情况并未因价格的下调而出现好转迹象。在供求较为活跃的上海市场，从期胶仓库流出的批量现货给当地市场造成很大压力，国产标胶市场销售陷入低谷。其他地区现货商也对后市发展持悲观心理，预期胶价还会出现进一步下调。各地五号标胶市场情况如下，华北津市场报13900-14000元/吨。石家庄今日报价13800-13900元/吨附近。华东地区的上海市场的价格今日报13800-13900元/吨。华南地区的福州市场今日报价在14000-14100元/吨。广州市场今日报13900-14000元/吨之间。沈阳市场报14100-14200元/吨。
东京胶今日交易行情尾盘出现跳水走势。现货月份RU0312报收135.5下跌2.5日元/公斤，RU0402合约136.5下跌2.5日元/公斤。全日共成交了12421手较上一交易日的15972手小幅减少。
国际现货市场：由于于亚洲大部分胶市节日来到，亚洲橡胶现货交易可能在下周会趋于平淡，近期价格依旧较为疲软。今日泰国今年12月到明年1月份船期3号烟胶片依旧报价在1190-1220美元/吨。
沪胶技术图形上：各月均以长下影的阴线保收，收盘价继续创出近期新低。近期的阴线实体大于远月，各月呈现出近弱远强的态势，前期盘整区间已经被向下突破，K线图形短期向下的空头排列继续延伸，下一个阻力位在13200点附近。5日和10日均线交叉后继续向下延伸，长短期均线系统全部向下后市的下跌走势是仍将继续。成交量的持续放大，持仓量全线减少，减仓放量说明投资者对市场抱有逐步离场观望的态度。市场超跌后反弹无力继续下跌的走势表明：期价继续向下整理寻找支撑。
综上：基本面继续利空，泰国割胶旺季将继续对现货市场产生利空的影响。后世的市场仍将以震荡下跌的走势为主。期货市场空头气氛浓厚，期价继续下跌走势的可能性非常大。
操作建议：空头继续持有，RU405合约空头下一交易日止损位14280点。
深圳中期广州营业部张智超
三、大豆：走势反复震荡延续
周三连豆市场在周二CBOT黄豆止跌反弹上扬6-8美分的推动下，多头再续前日之势，当日各合约呈现出高开高走高收的格局，市场成交活跃，A0405合约今日最高冲至3201，尾盘收于3198，持仓331284较昨日减少21116手，M0405当日最高探至2684，尾盘收于2682，成交49310手，持仓53536手。
从基本面分析，黑龙江海伦地区收购报价2840-2860元/吨，佳木斯地区收购报价2620-2640元/吨，变化不大。豆粕市场，辽宁大连豆粕出厂价2540-2580元/吨，山东黄海出厂价2620元/吨，黑龙江省各地区的豆粕出厂价维持在2500-2650元/吨之间，从现货市场价格变化来看，并不是构成今日期价上扬的动力。新华社信息，黑龙江铁路沿线各站台当前大豆积存量依然庞大，多数大豆为前期经销商高价收购。关内大豆加工厂采购积极性低迷使大豆外运量较低，部分经销商开始低价进行销售。高价收购而低价销售的举动，一旦真正成为市场竞争的主要模式，势必会对大豆价格上扬形成压制，在前期需求强劲，近期逐渐趋缓的前提下，国内大豆价格仍然还是有下降空间，但随传统节日的来临短期内能否再度刺激大豆消费也是支撑期价的因素。
从技术角度分析，主力合约A0405今日以阳线报收，今日期价收于5日均线之上，10日均线之间，KD指标有拐头向上的迹象，MACD指标绿柱缩短。
综合以上分析，今日连豆市场的上扬应属于技术性的反弹，期价再度步入震荡区间，在短期跌势未改变之前，目前还不适宜于做多，对连豆操作上仍可保持偏空思维。
操作上，连豆，豆粕空头今日平仓观望。
深圳中期广州营业部黄兵
四、LME铜：期铜收高,受较佳美国数据提振
LME期铜周三于淡静交投中收高,期铝微幅收高，交易商称受美国一连串正面经济数据支撑。数据方面，美国10月耐久财(耐用品)订单,该数据跳涨3.3%,远高于分析师预期的成长0.8%。美国密西根大学11月消费者信心指数终值升至93.7,10月终值为89.6。美国劳工部周三公布,美国11月22日当周初请失业金人数降至35.1万人,上周修正后为36.2万人。芝加哥全美采购经理人协会(NAPM)周三公布,11月芝加哥采购经理人指数(PMI)为64.1,高于上月的55.0,并创下1994年10月以来最高水准。三个月期铜晚场综合交易收报每吨1,993美元,高于周二的1,983.50。三个月期铝上扬1美元至每吨1,512。三个月期镍下跌30美元至每吨12,040。三个月期锡持平于每吨5,450美元。三个月期锌升3美元至每吨929。 三个月期铅涨4美元至每吨631。
五、CBOT大豆：大豆多数收高,季节性因素推动
周三，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货收盘涨跌互现，大多数合约收高，行情呈现典型的节日前牛皮整理。
1月大豆期货收盘下跌0.25美分，报每蒲式耳745.75美分；3月大豆收高2.25美分，报743.75美分。1月豆粕合约收盘上涨1.60美元，报每短吨227.20美元。12月豆油期货收盘上涨0.14美分，报每磅26.93美分。
交易商称，当日基金在大豆和制成品期货上的参与程度很有限，自营商主宰了大部分交易。另外，许多作多的自营商忙于平仓，因为大多数人将从周四感恩节开始休假，渡过一个长周末。
1月大豆期货收盘下跌，打破了该合约在感恩节来临之前收盘上涨的趋势。在过去10年里，1月大豆期货仅有一次是在感恩节来临之前的交易中收低。但是1月大豆合约是当日大豆期货中唯一的收盘下跌的合约，其他所有远期合约收盘均上涨，对牛市套利进行了修正。周二，1月大豆合约收盘涨幅比5月大豆高出8.5美分，但是周三在熊市套利中，相对5月合约下跌了4.75美分。
周三早晨美国统计调查局(Census Bureau)发布10月份压榨月报，数据对大豆市场来说略有利空性质。统计调查局数据显示，10月份压榨量估计为1.449亿蒲式耳，高于上月的1.276亿蒲式耳。但是略低于业内平均估计数据1.46亿蒲式耳。2002年10月份，大豆压榨量总计为1.495亿蒲式耳。
由于周四的感恩节，原定周四发布的美国农业部周度出口销售报告将延迟到周五出台。，交易商预期报告将会显示大豆销售保持强劲，交易商估计，截止到11月20日的一周里大豆出口销售在100万吨到150万吨的范围之内，高于上周的714,100吨。其中对华大豆销售量预计达到563,000吨大豆，美国农业部在11月17日已经在单日出口销售报告中宣布了这笔销售。
交易商称，在周四感恩节过后，市场将把注意力转向南美大豆产量上面。周三帕拉纳农业厅称，截止到11月21日，巴西南部州帕拉纳，也是巴西第二号大豆生产州，大豆播种完成81%，高于上月同期的播种进度8%。Deral农经学家奥塔玛·赫伯纳称，过去一个月里帕拉纳播种天气十分适宜，大豆播种以非常迅速的步伐进行。
全球气象服务机构(GWS)预报称周三早晨，阿根廷西中部地区有阵雨，这是25天以来康多巴和圣路易斯遭受旱灾打击的大豆田地首次雨量较大的降雨。降雨主要是从圣路易斯北半部地区进入康多巴西部和南部地区，雨量普遍在0.05到0.40英寸。康多巴西北部一些地区，包括康多巴城，降雨量在0.50到0.95英寸。周五早晨，阿根廷的圣路易斯、康多巴和中西部地区有再次降雨机会。雨量大多在0.15到1.10英寸，降雨覆盖面只有50%到65%。
因为美国感恩节来临，周三大盘仅交易半天，周四芝加哥期货交易所农产品期货均休市，周五市场仅交易75分钟。
六、近期公布的国内外重要经济数据、要闻
1、芝加哥全美采购经理人协会(NAPM)周三公布,11月芝加哥采购经理人指数(PMI)为64.1,高于上月的55.0,并创下1994年10月以来最高水准.
2、消息人士周三称,美国密西根大学11月消费者信心指数终值升至93.7,10月终值为89.6。
3、美国劳工部周三公布,美国11月22日当周初请失业金人数降至35.1万人,上周修正后为36.2万人。
4、美国商务部周三公布,经季节性调整后,10月耐用品订单成长3.3%,前月修正后为成长2.1%,10月耐久财订单创下2002年7月以来最大月度增幅。
5、道琼工业指数<.DJI>收涨16.22点或0.17%,至9,780.16.标准普尔500指数<.SPX>收高4.49点或0.43%,至1,058.38. Nasdaq综合股价指数<.IXIC>收升10.27点或0.53%,报1,953.31.
(以上信息由深圳中期广州营业部信息研发中心提供)
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