新股定位
江南高纤(600527)3000万股流通股周四上市,发行价5.52元,发行后总股本为8000万股。公司主要从事涤纶毛条和涤纶短纤维产品的生产与销售业务,是目前国内产销量最大、成套设备最先进的专业涤纶毛条生产商之一,也是国家纺织产品开发中心涤纶毛条开发基地。
江南高纤是由吴县市第二化纤厂整体转制而来的,地处我国毛纺产业最发达的苏南地区。中国作为化纤产品的最大生产国,在产品差别化和技术含量方面与先进国家存在很大的差异,在常规产品供过于求的同时,每年仍需要进口一定数量的差别化化纤。江南高纤的主导产品均在不同程度上实现差别化,并准备投向应用领域更广泛的多功能复合短纤维纺丝项目,使公司产品附加值提高。公司生产主要原材料为聚酯切片,在产品制造成本中所占比例达85%,而聚酯切片的市场价格波动较大,这使公司的生产经营受到直接影响。
在化纤板块中,江南高纤是经营业绩最好的个股之一,此次发行市盈率仅14.6倍。公司2002年度实现净利润1890万元,每股收益0.37元,按发行后股本摊薄为0.24元,今年1-6月完成净利润1046万元。不过,由于化纤板块整体股价不高,该股的上市定位也将会受到影响。
定位预测——
黄健华:8.80-9.50元。
中关村证券 邓悉源:7.50-8.50元。
广州博信 周建新:10.30元(5日均线)。
浙江利捷:8.50—9.50元。
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