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昨日沪深两市虽然出现了冲高回落的走势,沪综指的日K线图也多了一根十字星,但是,我们发现,成交量再度放大,沪市达到了176.95亿元,创下半年来的新高,而两市涨停板个股仍然17只,看来后续强势仍然有望延续。不过,市场对于如此急促放大的量能仍然心存疑虑,不知此类资金为何而来?能否与存量资金并肩作战?这些问题的背后其实也反映了当前行情的性质以及延续的空间及时间,对此,有必要作一番分析。
新增资金不同于1·14行情资金性质
从目前媒体披露的信息来看,当前市场的资金已被分析人士理所当然划分为两类,一是存量资金,二是增量资金。
而存量资金又主要体现在基金,有意思的是,基金其实也是今年以来的增量资金。道理很简单,在2002年之前,基金一直是封闭式基金为主,但在2003年1·14行情之后,开放式基金经过去年下半年的磨难与发展之后,终于成为市场的先锋力量,标志就是1·14行情。
但是从当前盘面的信息来看,本轮行情的新增资金则不是基金,游资的性质较为明显,根据公开信息来看,在近期涨停板的个股上频频出现的营业部就是著名的银河证券宁波解放南路营业部和和义路营业部,而活跃在此两家营业部上的资金一直被市场认同为涨停板敢死队,这也折射出此类资金的性质。
如此就说明了此次新增资金较1·14行情的资金性质有着根本性的区别,这也说明了热点的延续力度可能也要较1·14行情来得弱,由此推断的结论就是此次的数字电视、超跌反弹等诸多个股可能经不起时间的推敲,难以像1·14行情中的中信证券、中国联通等个股那样永葆青春。
存量资金与新增资金可能形成合力
当然,我们来到证券市场,并不是进行价值判断的,哪个资金好哪个资金坏,这对于市场的投资收益似乎没有根本性的差别,关键在于这两类资金的想法如何?能否合作将股指推到一个新的高度?
就目前来看,这种可能性是存在的,因为他们虽然有着不同的想法,但是,这种想法均是建立在对市场未来的预期上的,新增资金的想法也很简单,在宏观经济持续上涨的背景下,股票市场不可能一直低迷,更何况,当前国有股全流通在越辩越清晰、可能越来越有利于二级市场的背景下,他们进入就会激发起更多资金的共鸣,从而不会产生孤胆英雄这样的悲壮故事。而且,当前新的版本不仅仅激发起他们做多的信心,也激发起我们看多的信心,这个新的版本就是宏观面的向好与政策利好预期,如此种种必然会给投资者诸多信心,一度的利空终于在一定的指数位置转化为利多。
而存量资金的想法就是经济的发展必然推动行业的发展,而行业的发展必然会给相关上市公司的业绩提供源源不断的利润源,如此就使得上市公司的价值重心持续上移,进而推动价格重心的上移,更为重要的是,这也使得他们对后市的信心倍增。所以,存量资金的想法仍然是行业的价值投资,对抗可能会出现种种不可预期的风险。
未来政策面好转将提升股指
现在的问题也就到了他们能否共同繁荣的程度,我们认为,完全有可能。
他们的想法也趋于一致,存量资金自不待言,他们相信中国经济的增长必将惠及到上市公司,今年的利润比去年好,明年的利润比今年好,后年的利润比明年好,一浪高于一浪,股价更是如此,因此,他们是不可能抛售筹码的。同样,新增资金看中的经济好转,股票市场也应好转,同时也相信随着经济改革的深入,国有股问题也会得到合理的解决,如此一来,他们的最终落脚点都是在经济的发展与未来政策面的好转上。既如此,他们也就能够和平共处,共同打造一个趋势,合力将股指抬升到一个相对的高位。
在此背景下,我们建议投资者仍然可以继续持股,同时对于一些踏空的投资者,可以分批建仓,当然,我们更偏向于价值分析,建议投资者重点关注一些行业背景发生变化的企业,这样的话,即使后续发生震荡与波动,也能够做到心不慌,有持股的信心。所以,我们建议投资者关注煤炭业的神州股份、盘江股份等,电力板块的西昌电力、闽东电力等,航运板块的中远航运、南京水运,石化板块的石炼化、锦州石化等等。
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