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本报记者刘巧云
中国嘉陵在2002年巨亏1.68亿，公司今年三季度报告每股收益0.009元，仍在亏损的边缘徘徊。就在投资者为其担心如果继续亏损将会被ST时，中国嘉陵在三季度报告中称：公司2003年预计将盈利。公司采取了什么有效的措施来实现扭亏？中国嘉陵的生产经营是否已经真正好转？
记者综合中国嘉陵各方面所反映出的情况来分析，中国嘉陵生产经营仍然困难重重。
“无私奉献”促扭亏
中国嘉陵三季度报告显示，中国嘉陵今年前9个月实现净利润433万元。从公司利润构成来看,今年前9个月主要是依靠非主营业务收入来扭亏的，补贴收入和委托经营收益成为公司的扭亏功臣。
但如果扣除一笔委托经营收益后，中国嘉陵依然亏损。这笔买卖堪称盈利奇迹：去年底，中国嘉陵仅投资现金200万元设立的一家小公司，在今年上半年就给中国嘉陵带来了500万元的委托经营收益。
据中国嘉陵有关公告，去年10月底，中国嘉陵以现金200万元、无形资产60万元作为出资，与重庆大江摩托车发动机制造有限公司共同投资组建重庆大江摩托车有限公司，占该公司股权份额的52%，重庆大江摩托车发动机制造有限公司占该公司49%的股权。在该公司成立两个月后，中国嘉陵就把自己所持股份委托给重庆大江摩托车发动机制造有限公司经营，委托期限13年。就是这么个小公司的委托经营，6个月时间就为中国嘉陵的扭亏报表带来了至关重要的500万元收益。
围绕中国嘉陵的扭亏目标，不断有“活雷锋”涌现出来：今年10月，中国嘉陵又如法炮制，将控股子公司三水嘉陵摩托车公司经营管理权委托给重庆环松钢结构有限公司，期限10年；目前持有三水嘉陵49%股权的重庆环松，在今年的后三个月内将付给中国嘉陵经营收益100万元，以后每年支付500万元。而三水嘉陵今年1-9月净利润为-555.6万元。
经营困境重重
在大花心思靠非主营业务扭亏的同时，中国嘉陵的主营业务并没有多大改善。
仔细分析中国嘉陵的最新财务报表可以发现，中国嘉陵的生产成本并没有得到有效控制，公司三费仍然居高不下，对外投资依然亏损。中国嘉陵今年半年报和季度报告显示，公司上半年主营业务收入同比仅略增6.2%，主营业务成本比例与上一年度相差无几。三项费用在去年比前年剧增47%的基础上，今年前9个月仍然高达2.65亿元以上，同比去年并未出现明显下降。
中国嘉陵的主业摩托车市场仍然堪忧。中国嘉陵今年1-9月出口摩托车9．5万台，比去年同期有较大增长，缅甸成为其最重要的新兴市场。但销售人员对增长潜力表示怀疑。负责公司摩托车出口的中国嘉陵子公司———嘉陵外贸公司的负责人在日前接受媒体记者采访时说：现在缅甸市场已很难做了，缅甸成了继越南之后竞争最厉害的市场，一些车辆售价几近成本。
中国嘉陵一直以“中国摩托车老大地位”自居，但在重庆有关部门的最新统计中，当地的隆鑫、宗申、力帆三大民营摩托企业在出口量、出口创汇、资金利润率、产品同比增长率等方面，已远远超过了中国嘉陵。
经营仍然陷于泥淖，中国嘉陵又相继发生了高层“人事地震”，有三位董事、副总经理跳槽到对手企业，更有相当一批工艺设计人员随之流失。其中，原公司财务负责人、董事高勇去年底离开公司后，成为重庆隆鑫工业集团的总裁。公司技术权威———国家级专家、副总经理、董事凤翔今年初离职，投身五粮液集团的第一辆汽车模具生产。另一位副总经理、董事周建华，曾被称“创造嘉陵销售奇迹的人”，今年7月跳槽到重庆银钢摩托车公司。人才流失直接说明公司经营机制的僵化，中国嘉陵在未来一段时间将不得不面对来自市场与内部的双重考验。
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