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昨日市场再度放量走高,沪综指涨幅创出4月28日以来的半年来新高,达到3.12%。沪综指目前收盘位于1404.01点,正好处在1410点的多空分水岭之前,市场将何去何从?
我们认为,当前增量资金入场的迹象相当明显,大盘蓝筹股、调整较深的银行股和数字电视类股票是增量资金介入的三条主要通道。在增量资金的介入下,市场中线强势有望确立。
增量资金入场的四大迹象
迹象之一,有非常清晰的增量资金入场的迹象。往年年底,市道渐淡。但今年进入11月份以来,市场成交一反往日40-50亿元(沪市成交金额)的态势,一下增加到80-90亿元的水平,最近3个交易日日成交金额基本维持在120-130亿元的水平。很明显是增量资金进入了市场。
迹象之二,市场涨幅创出近半年来新高。沪综指涨42.25点,涨幅达到3.12%,为4月28日以来市场最大涨幅。而且此前的上周四市场刚刚创出了半年来市场涨幅的新高。如果没有增量资金的加盟,市场要连续获得如此高的涨幅,是很困难的。
迹象之三,沪综指的日内高点出现了连续8个交易日的上移,这也是自今年4月16日以来所未有的。
迹象之四,基金主导的蓝筹股和券商、私募基金主导的超跌股出现齐动的现象。此前的市场每每总是此消彼长。
增量资金兵分三路进入股市
如果简单判断,投资者可能会得出增量资金通过介入科技股进入市场的结论,但从资金流量的角度来分析,这不是增量资金进入市场的主要方向,当然科技股中的分支有线电视板块也是通道之一。从我们的统计来看,增量资金通过以下方向进入市场(以11月7日作为起点,是因为该日是本轮行情的起点):
第一,大盘蓝筹股。大盘蓝筹股如长江电力、中国联通、宝钢股份等仍是资金进入市场的主要通道。11月7日以来(至11月24日),这三只股票得到了市场最大的资金力量支持。长江电力成交了67.74亿元,宝钢股份成交了35.37亿元,中国联通成交了25.75亿元。排在其后的还有上海电力、华夏银行和南方航空等今年上市的大盘蓝筹股。
第二,超跌银行股。两方面迹象显示,增量资金对于银行股有很大兴趣:一是银行股11月7日以来成交金额基本居于前列,如华夏银行居第五位,招商银行居第十位,民生银行、浦发银行分居18和22位；其二,银行股量比增长幅度较大。
第三,数字电视股。我们注意到,本轮科技股行情中,数字电视板块也得到增量资金的青睐。11月7日本轮行情以来,数字电视股的成交金额也居于两市前列,如广电电子、东方明珠、中信国安、四川长虹等。
市场中线强势有望确立
我们认为,在增量资金进场的影响下,市场的中线强势有望确立。从技术的角度来看,沪综指必须站稳1410点方可认定中线强势的来临。
周一市场收在1404点,多方已经屯兵城下,1410的中线多空分水岭近在眼前。我们多次提到,站稳1410点则有望产生中级上涨行情,否则将继续在1300点至1400点的箱体中震荡。从各种迹象来看,1410点有望被攻克,同时市场的中线强势届时也将确立。
一方面,市场走强天数多于走弱天数,显示资金进场意愿加强。11月7日以来,市场连续8个交易日高点上移,这是什么意思呢?这代表的就是买进的力量有过8次冲动,而市场的做多力量凝聚、强势的形成与这种冲动关系密切。
另一方面:蓝筹股调整有望全面结束,尤其是银行股调整的结束有望带动大盘立于多空分水岭之上。
近期机会仍在一高一低之中
第一,非正常性因素导致的超跌蓝筹股,如银行股。上市银行的经营业绩继续高速增长,但受再融资因素影响其股价整体回落幅度相当大,而这似乎与公司价值关系不大,所以,银行股大跌之后可以考虑介入。建议关注民生银行。
第二,考虑吸纳的对象是已经创出新高的核心资产股。统计显示,一只个股创出新高后,98%的投资者不会选择买入,但机会往往在这里。建议关注宝钢股份,中国联通。
第三,可以考虑用价值投资的方法介入科技股,其中有线电视板块、电子元器件板块可以关注。从三季度情况来看,科技类上市公司的情况比两市整体上市公司的平均水平要差,但值得关注的是元器件的行业复苏。在科技类上市公司整体不景气背景下,元器件公司主营收入增长率达到62.6%,而上市公司平均增长为28%。其中京东方A和铜峰电子值得关注。
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