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做战略性并购的积极推进者

http://finance.sina.com.cn 2003年11月25日 03:53 全景网络证券时报

  随着国有资产改革重组的深入推进,中国经济及资本市场的进一步对外开放,国内的购并将发展到以战略购并为主的阶段。《上市公司收购管理办法》、《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》、《利用外资改组国有企业暂行规定》、《外国投资者并购境内企业暂行规定》、《企业国有资产监督管理暂行条例》等一系列涉及企业购并的法律法规的出台,使得企业战略购并的法律障碍及政策壁垒逐步消除。而国内产业分散、企业规模过小、竞争激烈的现实以及外资的不断进入又迫使国内企业不得不进行战略购并和产业
整合。未来的战略购并将不断出现在民营企业与国有企业、民营企业与民营企业、民营企业与外资、外资与国有企业、国有企业与国有企业,甚至外资与外资之间。

  战略购并的兴起为民营投资银行机构的发展带来了历史性的发展机遇。所谓民营投资银行机构主要是指近些年发展起来的以“财务顾问公司”、“投资(管理)公司”名义注册、专门从事财务顾问业务的机构。这类机构多数为民营性质的,是投资银行中“小、快、灵”的“游击队”。因为没有“体制内”的承销费收入,反而专注于并购重组、私募融资、管理层收购(MBO)等专业财务顾问服务,几年下来练就了在资本市场上摸爬滚打的好身手,形成了自身的独特优势。

  在开展战略购并的财务顾问服务时投资咨询公司至少有以下三方面的优势:

  一、丰富的行业经验。要想担任企业战略购并的财务顾问,对购并企业所处行业的了解是开展业务的基础,只有真正熟悉行业的产业状况、企业的经营模式以及行业的价值链结构,才能为购并双方提供符合实际及未来发展的企业购并交易方案,设计合理的交易结构,并提供有效的整合建议。这种公司一般都拥有深厚的行业背景,公司顾问及高级管理人员具有丰富的行业经营管理以及投融资经验。并会聘请具有丰富的行业技术、管理经验的人员担任公司的业务董事。

  二、丰富的海外资源、熟悉外资的经营策略。这种公司和各商会、国际大投行、信贷直接投资公司、各种子与风险投资协会、资本集团等海外经济组织及金融机构建立了紧密的业务合作关系。

  三、市场化的理念及思维取向:在公司成立时就一直坚持市场化的经营理念,完全按照规范化、成熟化、市场化的理念为客户提供购并顾问服务,站在市场化的前沿,为客户提供符合未来市场变化趋势的财务顾问服务。

  关键字:战略性并购是指收购方在企业发展的不同阶段根据企业的发展战略,在进行企业扩张或行业整合时选择的对目标企业的收购兼并,并通过对目标企业的整合,使目标企业的经营与自身的发展战略融为一体,以达到做强做大企业实力的购并。






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