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本报记者 于凌波
近期，有关券商争当政府财务顾问的消息不断传出。湘财证券与厦门市政府、申银万国与江西省政府、光大证券与黑龙江省政府都签署了财务顾问协议。许多新兴券商也不甘落后，争当地方政府国资改革项目的财务顾问。国泰君安收购兼并总部人士表示：“今年的政府财务顾问项目有些应接不暇。”
据业内人士透露，券商争当政府财务顾问已从提供咨询方案的务虚阶段，走向把握非通道业务机会的务实阶段。在深圳市推进国资改革、实施国际招标的过程中，瑞银华宝和中银国际获得超千万元的收益。今年，申银万国、国泰君安等老牌券商充当政府财务顾问也获益不菲。多家券商的收购兼并业务借助财务顾问的身份有了明显增长。
财务顾问不再务虚
随着国资改革大潮在各地涌动，地方政府非常重视能够提供专业意见的财务顾问。而券商也认为参与政府财务顾问项目往往会获得信息优势，有助于收购兼并业务的开拓。
平安证券收购兼并业务负责人陈朗平指出：“过去券商做政府财务顾问比较务虚，往往只是签署一个提供长期咨询服务的合同，项目收益不明显。为政府提供财务顾问的最终目标还是落实在为企业提供服务，因此许多券商更愿意一步到位深入企业做并购项目。”
而现在券商做政府财务顾问非常重视项目咨询与资产处置业务的结合，针对地方政府在国资改革或区域经济发展方面的具体目标确立具体收费标的，提供切实有效的重组方案。
据第一创业证券总裁钱龙海介绍，目前券商充当政府财务顾问的方向非常明确。一是为地方政府招商引资、国际招标提供方案。
二是为政府占控股地位的上市公司重组和资产置换提供专业化服务。三是为地方政府区域经济发展提供一揽子计划。
不再赔本赚吆喝
据悉，今年券商非通道业务最大的变化就是收费难的情况得到改观，尤其是政府财务顾问项目不再是赔本赚吆喝。多家券商向记者表示：今年非通道业务收入将超过千万元，其中因财务顾问业务所衍生的并购业务收入达数百万元。据悉，国泰君安今年进入收获期的并购项目超过10单，收入接近2000万元。
有券商称：“为地方政府做财务顾问实际上等于在为地方政府这个大客户做私募，地方政府只有看到实实在在的现金或资产净流入的情况才会掏腰包。更多的地方政府已意识到有实力的财务顾问才会提供专业化方案，并愿意为此买单。”
券商并购业务扩军
券商普遍认为，伴随着国资改革的进一步深入，收购兼并市场将比传统通道业务有更广阔的空间。但并购业务的操作难度数倍于已接近标准化的IPO业务，它要求从业人员将承揽业务的项目资源优势与专业的资产处置能力相结合。券商的专业水平将决定其在收购兼并市场上的地位。
为此，不少券商都在加紧提升收购兼并业务的实战能力。据了解，第一创业证券甚至将收购兼并部提到了与投行部并驾齐驱的地位，将并购业务作为核心业务。今年在收购兼并市场颇有收获的平安证券收购兼并部也在进行新一轮招兵买马，目前已开始针对法人股股权分割问题做专项研究，以便未来针对兼并市场的政策新变化作出及时反应。其它大部分券商也都在投行部下设立了相对独立的收购兼并部，一般都有10人左右的固定团队。
由20多人组成的国泰君安收购兼并总部目前已感到人手不足，该部副总经理查松表示，并购业务比的是脑力和智慧，券商发展并购业务一定要建立良好的激励与学习机制。同时他强调，并购业务市场前景可期，但现在谈爆发性的增长还为时过早。并购市场还没有充分竞争，要想在这一市场上掘金，券商必须重视并购领域人才储备、客户资源和操作经验的积累。
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