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做出破产预言的是瑞银华宝汽车行业分析师SaulRubin。他在2003年初做出惊人预测：在未来5至10年的时间内，美国三大汽车公司将会倒闭。
本刊记者专访了在美国的Saul Rubin，这名分析师做出预言的背后依据是什么呢？
新闻周刊：您做出的美国三大汽车公司将要倒闭的预言引起了业界很大的震动，有人指出分析师有时为了引起注意会夸大结论，是这样吗？
SaulRubin：如果一个人回到1913年去看一看的话，就会发现当时的汽车工业分裂的状态与今天差不多。我相信三大汽车公司(通用、福特、克莱斯勒)的收入终将遵循工业集中和分裂的规律，即面临下滑。按照客观规律，这件事情肯定会发生，而不是我在危言耸听。
美国三大汽车公司目前面临的形势确实十分危急，一是摇摇欲坠的财政大厦，二是没有直接的流动资金支持，三是由于缺乏短期的激励因素，三大汽车公司还有足够的时间来毁掉未来的股票价值。
新闻周刊：流动资金短缺已经是老问题了，为何现在会成为美国三大汽车公司倒闭的诱因？
SaulRubin：目前现金兑现的态势以及债务的到期这些状况，使得任何扭转的奇迹都不会发生，我认为这些情形对于现在正在汽车业聚并中的投资者来说，更是极其不利的坏消息。在聚并的这个过程中，滥用资金和价格的竞争只会导致财政状况的进一步恶化。
即使现在海外的美好前景也不能提供任何出路，一场对待问题漫不经心的危险即将到来。
新闻周刊：看来您还是认为三大汽车公司的债务问题是最重要的，如果这个情况加以改善是不是会扭转它们的颓势？
SaulRubin：典型的美国工业企业都有一定程度上的债务和相应的利息费用问题。但是汽车行业在债务程度上有些不同，它们的债务隐藏在现金、现金等值物的围墙后面。其中很多与负额的流动资金有关系，后者是由于其常规生产过程而积累起来的。
新闻周刊：据我们所知，目前美国三大汽车公司在北美市场面临的竞争也异常激烈，您在分析中有没有考虑到这个因素？
SaulRubin：当然。当前的竞争已经很残酷。根据我统计的100年来三大汽车公司的市场份额情况显示，由于汽车进口的缘故，它们一直在丧失市场份额，通用在过去三四十年中毫不令人吃惊地遭受了最严重的打击。克莱斯勒与福特上下波动直到缩减，这个趋势尤其体现在最近几年。更令人担心的是，当前市场缺乏需求上的增长。事实上，自市场份额衰减以来，三大汽车公司的增长就一直为负值。
稿件来源：中国《新闻周刊》作者刘英丽邱习丹
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