|
一、(CU、AL)：探底回升
周四LME基本金属继续大幅下跌，伦铜收盘报1967美元，跌64美元。今日沪铜继续大幅低开稍为下探后，受场外电子报盘大幅回升的鼓舞沪铜出现大幅反弹，尾盘受平仓盘的打压价格有所回落，最终以阳线报收。主力CU406开19900，最高20750，最低19900，收市报20580，涨90点。技术上，今天KDJ线在低位向上拐头，短期走势振荡加大，虽然短线铜价在目前
价位存在一定支撑，但整体下跌形态仍未改变。在操作上，空头今天减仓后仍可谨慎持有。
深圳中期广州营业部：而东
二、天胶(RU)：止跌反弹整理格局尚未改变
本周沪胶整体上呈现出横盘整理，止跌反弹小幅上涨的格局。周一期价上冲回落，周二探低收高，周三和周四均窄幅整理后周五低开高走出现大幅上涨。主力合约均呈现缩量上涨的态势，RU405合约本周收盘14715点较上周五上涨180点，成交量555292手较上周减少接近20万手，持仓量微增2000手左右。就目前的涨势投资者应当如何看待呢？笔者作如下分析：
首先：基本面目前中性偏空，巨大的库容将对期价的上涨产生很大的压力。国际橡胶现货市场本周继续呈现震荡下跌的走势，泰国RSS3现货FOB价格由上周的1225美元/吨下跌至周五的1170美元/吨。同期国内市场交投清淡，现货市场价格也由14600元/吨下跌14200元/吨。国内和国际的跌幅均在400元/吨左右。
本周的沪胶市场库存继续增加1815吨达到152070吨，其中已经制成仓单的货物数量为140710吨。15万吨的库存折合成合约即为单边3万手，而到本周五1，3，4三月总持仓单边不到2万手。由此可以看出目前仓库中可以用于交割的橡胶数量远远多余目前的持仓量，如果这些橡胶不能较快的进入消费领域的话，无疑肯定是悬在拉升胶价的多方头上的利剑。就后期来看年关将近生产企业开始逐步减少生产计划，所以短期内要想消化掉如此多的库存量非常困难的。因此笔者认为：巨大的库存将会较大程度上限制期价的反弹高度。
技术图形上：在前两周大幅下跌之后本周K线各月均以长下影的阳线报收，在期价两周大跌3000点之后市场下跌力度变得很弱，超跌的价格本身就有反弹的需要。15000点是此次下跌的反弹压力位，期价能否顺利突破技术上的阻力位是反弹能否延续的重要指标。但成交量的大幅缩小和持仓的微量增加说明市场目前交投气氛不活跃，投资者对于目前的价格多数仍旧在观望，所以市场小幅反弹后继续维持弱势震荡的可能性较大。后市密切关注持仓量和成交量的变化。
总上：市场本身超跌之后产生反弹是很合理的，就目前的利空基本面而言短期内期价要产生大涨行情的可能性非常的小。千万不要认为市场已经开始上涨就盲目乐观，持仓和成交没有有效放大的话，市场很难维持上涨的走势。
操作上：对于短期反弹的走势，谨慎的投资者可以保持观望的态度，在期价起稳15000点以上可以少量建立多头头寸。激进的投资者可以先建立多头头寸，设好止损位。但是都注意持仓不宜过重，轻仓小量操作。
深圳中期广州营业部张智超
三、大豆：冲高回落，继续走低
周四CBOT黄豆期价在大幅下挫以后，技术性的反弹使之周五的连豆市场走出了一波冲高回落的走势，盘前在空头获利盘的推动下，及亚洲电子盘高开的影响，连豆各合约期价曾一度小幅走高，但由于期价在周四以跌停报收，市场已积聚了做空的力量，一旦有任何的变化都将引起空头再次对期价进行打压，因此接下来盘间亚洲电子盘的回落，无疑又是导致今日连豆期价回落的导火索。今日A0405合约，最高上探3238，尾盘收于3180，成交675238手，持仓量343734较昨日增加10638手。而M0405最高上探2691，尾盘收于2660，成交71586手，持仓53964较昨日减少908手，从今日走势看略为偏空。那么后期连豆是否会继续走弱，还是调整已经接近尾声？
从基本面分析，黑龙江海伦地区收购报价2840-2860元/吨，佳木斯地区收购报价2620-2640元/吨，本周整体上价格的变动幅度不大。黑龙江地区豆粕出厂报价情况三棵树油脂厂2510元/吨，黎明植物油2610元/吨。广东东莞地区2700-2720元/吨，山东黄海2700-2750元/吨，山东济宁2650元/吨。龙口新龙、博兴口福、博兴香弛、临沂三维、黄海粮油、东海粮油、连云港益海等大型油厂报价继续在2700-2720元/吨之间，实际成交依然在2680-2700元/吨，价格无变化，只是成交依然清淡。但以本周的价格较前两周的价格进行相比，总体上仍趋于下降，大豆前两周黑龙江海伦收购价2880-2900，佳木斯收购价2820-2840，与前期相比下降了140-200元/吨，豆粕前两周三棵树出厂价2650-2680，山东地区大部分油脂企业的豆粕报价都在2900-2950元/吨左右，实际成交基本在2880-2900元/吨左右，相比之下较前期下降了200元/吨，同样豆油市场下滑到每吨6750元，三周前的价格为每吨7300元，现货市场价格的下降，对连豆期价形成压制，特别是豆粕，豆油的价格的下降幅度大于大豆价格，压榨商的利润大幅下降，挫伤采购商的购买积极性，因此也就造成了近期虽有报价，但成交稀少的原因。由于前期价格的大幅上涨，国内主产地的惜售心理很严重，随着价格的下跌，惜售心理一旦解除，剩余的大豆抛入市场，不容忽视，也必将对价格构成压制，再加上前期预订的进口大豆的成本相对较高，目前仍有进口大豆陆续到来，近期内压榨商再度大量采购进口大豆的可能性也不大。因此种种因素的产生现货市场价格压力很大，如果得不到有效的调节，短期内有大幅下降的可能性，连豆短期内失去再度上涨的动力，调整仍将延续。
从技术角度分析，主力合约A0405本周以阴线报收，虽周均线系统仍呈多头排列，但日均系统5，10日均线跌破30日均线向下运行，20日均线拐头向下，本周价格收于前期的整理平台的下支撑线，如果后市期价未能站稳于3150一线，期价将继续向下寻求支撑。
从CBOT黄豆连续图上看，期价在740-750一线有较大的支撑，但在基本面没有利多支撑的前提下，期价破此区间的指日可待，也必将向下继续寻求支撑。
综合以上分析，在短期内国际，国内基本面并不理想，技术面短期跌势延续的前提下，对连豆操作思维上以偏弱看待。
操作上，连豆空头持有，未建仓周五可适量建空，而豆粕空头持有。
深圳中期广州营业部黄兵
四、LME铜：期铜期铝收高,后市料重拾升势
LME期铜期铝周五双双收高。分析师表示,继本周盘势受获利回吐主导后,市场料重拾前期升势。 指标三个月期铜在周五晚场综合交易中收升3美元,至每吨1,971美元。三个月期铝升至1,509.5美元,高于昨日晚场综合交易收盘价1,499。三个月期镍在晚场综合交易中无交投,最後报11,770/80美元,昨日收报11,850。三个月期锌收于905美元,低于昨日收盘水准910.三个月期锡在晚场综合交易中无交投,最后报5,350/55美元,昨日收报5,310。三个月期铅收升8美元至610。
五、CBOT大豆：大豆涨跌不一,近月合约承压
周五，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货收盘大多走低，由于传言中国将部分近期船期大豆的合同产地从美国转向南美，引发市场揣测美国对华大豆出口前景，商品基金趁势抛空，期价将周四技术性反弹的大部分涨幅回吐。
1月大豆期货收盘下跌5.25美分，报每蒲式耳749.5美分；1月豆粕期货报每短吨229.80美元，当日下跌1.80美元。1月豆油期货收盘下跌0.07美分，报每磅26.82美分。
周五，市场传言中国买家将定购的3到6船大豆的产地从美国转到了南美，虽然一些资深交易商对此感到怀疑。但是这一传言还是给近期合约带来压力。
接近中午时，1月大豆期价跌破745美分的支持位，随后触发大量的止损抛盘，期价一路下行，最低跌到739.5美分，距离11月份的低点738美分仅差1.5美分。豆粕期货也再次遭受打击下行，1月豆粕期货连续八个交易日收盘走低。周五豆油期货宽幅双边振荡，交易区间高达0.78美分。
CBOT大豆交易商整体的看法是，周五的行情基本上是技术性修正。一位池内交易商总结了当日的走势，由于1月大豆期价未能守住760美分，大盘开始下滑。中午时分，高登伯格海默抛空2000手大豆期约，但是却没有像样的多头接盘，所以期价出现猛跌。但是在11月份低点738美分的上方获得买盘支持，大盘止跌回升。
交易商继续担忧近期中国采购美国大豆的步伐会放慢。继本周初布什政府宣布对中国纺织品进行进口限制后，中国大豆采购团取消了访美之行。此外，目前中国国内大豆压榨利润降低，也限制了中国买盘的采购兴趣。
中西部营销解决公司的分析师布莱恩·胡普斯称，中国大豆压榨利润目前处于亏损状态，另外中国油厂前期已经定购了许多美国大豆，因此目前中国不需要进口大豆。
南美方面，据巴西农业咨询机构Safras e Mercado报告，巴西农民播种大豆作物进程顺利，速度继续加快。截止到周五，大豆播种已经完成68%，略高于去年同期播种进度66%。比一周前的播种进度50%前进了一大步，仅落后于五年同期平均播种进度70%。第一号大豆生产州马特格罗索已经播种完成76%。阿根廷方面，降雨提振了关键作物生长区的土壤墒情，目前虽然还处于播种初期，但是近期农户纷纷考虑把一些播种未完成的玉米田地转播大豆作物。美国农业部最新的土壤墒情图显示阿根廷中部和东部地区田地墒情有所改善。巴西南部和西北部谷物生长地区的土壤墒情较高，但是中部和东部地区继续缺墒。
商品基金当日净抛空3000到4000手大豆合约。在尾盘期价反弹之前，基金抛盘估计在7000到8000手。
六、近期公布的国内外重要经济数据、要闻
1、国股市Nasdaq综合股价指数周五小幅上涨,投资者吸纳本周稍早跌深个股;道琼工业指数则几近收平,之前制药大厂默克(Merck & Co.)宣布放弃一种实验性药物的开发.初步数据显示,道琼工业指数<.DJI>收盘上扬9.11点或0.09%至9,628.53.标准普尔500指数<.SPX>涨1.63点或0.16%至1,035.28.Nasdaq综合股价指数<.IXIC>收高11.96点或0.64%至1,893.88.
(以上信息由深圳中期广州营业部信息研发中心提供）
| 
