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个别方面并没有做出严格的限制，是为了给香港银行更大的空间；但政策的主动权完全掌握在央行手中，如果试办过程有问题，“规定”也不是不可随时修改的本报记者李玲虽然香港早在2001年便向内地提出香港银行开办人民币业务的设想，但两地的实质磋商只是近几个月才展开，而且在较短的时间内有了突破性的进展。11月18日，中国人民银行发布关于香港银行经营人民币业务的公告；次日，中国人民银行与香港金管局在北京签署合作备忘录，香港银行经营包括存款、兑换、汇款和信用卡的四类个人人民币业务商机正式启动，最快有
望明年元旦前后即可推出。央行内部人士本周向《财经时报》表示，拍板批准香港银行经营人民币业务“速度很快”，但是中港双方公布的业务范围与资金进出的规定，绝非“草率”推出，而是双方反复磋商协调的结果。例如，在讨论人民币银行卡在港使用问题时，金管局以银行卡不仅可减少人们带现钞赴港，而且交易全部通过银行处理，透明度更高、央行的监管也更便利的理由说服央行，批准内地居民在港使用人民币银行卡消费提现。这等于“变相放宽了”每人赴港携带人民币现金不得超过6000元的上限。在商家收取人民币到银行兑换港币等问题上，内地香港也曾争论很多，不过最终基本上还是“皆大欢喜”。该人士亦指出，其实此次批准的四类业务的细则中并非“天衣无缝”，个别方面并没有做出严格的限制。这是为了给银行更大的空间。此次批准香港银行开办人民币业务，可视为人民币走向开放的过程的一次“压力测试”，是为人民币逐步对外开放做“有步骤”的准备。他坦言，政策的主动权完全掌握在央行手中，如果在试办过程有问题，“规定”也不是不可以随时修改的。利率香港可能低于内地最快从2004年1月开始，香港持牌银行将可以接受香港居民个人人民币存款业务。根据中国人民银行的公告和香港金管局总裁任志刚的解释，香港银行将可自主决定人民币存款利率，这迎合了香港利率自由化的政策。那么届时香港的人民币利率将高于内地还是低于内地？中国银行国际业务部资深人士的分析是“可能低于内地”。理由是，虽然存款利率由香港银行决定，但清算行给予持牌银行的利率，全视乎央行开给结算行的利率水平。因此香港人民币存款利率仍要参考内地利率。另一方面，香港银行还不允许经营人民币贷款和拆借等业务，无法通过存贷利差和拆借利差获益，因此，香港银行开办人民币存款业务的收益，主要依靠人民银行深圳中心支行支付同业存款利息与其支付给储户的利息之差。在这种情况下，预料香港各持牌银行自主制定的人民币存款利率将低于内地。中行国际业务部人士也表示，由于期间仍涉及清算行及银行的结算成本及利润等，估计香港与内地人民币息差将不会很大，套息活动估计不会太多。有助于减轻外汇占款压力另一方面，目前港币利率远低于人民币利率。例如港币一年期存款利率仅为0．8125％，而人民币一年期存款利率1．98％；扣除20％的利息税后，人民币利率仍远高于港币同期存款利率。即便香港银行将来制定的人民币利率稍低于内地，可以肯定的是，香港的人民币利率仍高于港币利率。利率高，又有升值预期，这会不会导致香港银行经营人民币存款业务后，香港居民大量转存人民币？业内人士对此表示一定的担忧。而本周中国人民银行的新闻发言人表示，香港银行办理人民币存款业务不会影响内地的人民币利率水平。现在内地广义货币供应量（Ｍ2）高达20多万亿元人民币。与此相比，香港市场人民币流通的规模很小，对内地人民币市场的影响有限。而且，暂不允许香港银行利用人民币存款做贷款和同业拆借由人民银行深圳市中心支行按规定支付利息，将有助于两地人民币利率水平趋于一致。首都经贸大学财金学院院长贾墨月教授接受《财经时报》采访时认为，为了保持汇率稳定，央行今年已投放了大量基础货币。此次批准香港银行开办人民币业务，允许内地游客在港持人民币卡消费提现，其实在一定程度上有助于减轻外汇占款压力。严控洗钱此次新措施中，值得关注的一点是提供购物、餐饮、住宿等个人消费服务的香港商户，可以不设上限地将人民币转为港币，而且人民币卡可以在港消费提现。两地银行之间的这种合作可能被用来“洗钱”，是一些市场人士的担忧。因为允许境外人民币流回境内，非法流出的“黑钱”如果流回合法的渠道，就可能得到一个洗钱的机会。事实上，香港银行经营人民币业务，一定会令流入银行体系的资金大增。香港金管局已经明确表示，两地监管机构会继续互通消息密切沟通加强监管，并要求清算行和参加行就清算服务和条件签署合约，以防止此类问题发生。中国人民银行人士也表示，为香港银行办理个人人民币业务提供清算安排，不会影响内地防止非法资本转移和反洗钱工作，央行将采取多项有力措施防止跨境非法资本交易，包括人民银行暂不鼓励香港银行给其他人士提供人民币存款的服务，仅限于香港居民和在香港工作的外籍人士，以防止集团资金混入；个人人民币卡在香港仅限于旅游消费支付，并可在香港自动取款机（ＡＴＭ）上提取每天不超过等值5000元人民币的港币现钞，但不能在香港银行柜台转账、提现或通过客户受理终端（ＰＯＳ）提现，等等。离岸业务尚待时日近日，有关“把香港建成人民币离岸中心”的话题再度热谈，很多香港媒体将央行批准香港银行开办人民币业务视为“转变为人民币离岸中心的第一步”。不过，内地不少专家学者并不认同这种观点。早些时候曾经率队到香港考察的中国人民银行货币政策委员会委员、中国社科院金融研究所所长李扬曾表示，目前估计在香港的人民币一年的流量大概在700亿元左右，但是存量不过20亿元，在香港流通的人民币和积淀下来的人民币数量差别是非常大的，现在谈人民币离岸中心的必要性并不大。首都经济贸易大学贾墨月教授也指出，所谓离岸业务，是一国货币“两头在外”的经营。只有一国货币实现完全自由兑换，才可以离岸。开展离岸业务要求货币的发行国及所在运行国都不能对其进行管制。事实上，将由央行提供清算安排的香港银行对客户的人民币业务，主要是办理限于满足个人旅游消费需求，不涉及人民币的贷款和投融资业务，两地间汇入或汇出人民币有严格界定。也就是说，新措施与香港作为人民币离岸中心没有直接的关联。专家普遍认为，香港要成为人民币离岸中心，需待内地资本项下人民币可自由兑换，目前时机未成熟。
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