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天信投资
在超跌科技股的带动下，大盘出现了少有的振奋人心的上扬行情，上周五却又出现调整。但接下来投资者最关心的恐怕是：周五的调整是上涨中的正常回调，还是短期上涨结束的标志？要回答这个问题，首先要来比较一下上周四（11月20日）的长阳与前期出现的其他三根长阳的具体情况。
第四根长阳出现新变化
10月10日、10月22日与11月4日的三根阳线，其启动位置正好均在1360点附近，这三根阳线所依托的成交量虽然越来越大，但上涨幅度却越来越小，阳线实体越来越短，同时上引线却越来越长。11月20日的阳线，与上三根阳线相比，明显不同的是：
1、这次量能虽然不是最大，但阳线实体却是近四根长阳中最长的，上涨幅度是最大的，上影线却是最短的，同时其启动位置更低。
2、本次行情起于超跌股，与前几次的大盘股单打独斗的行情不一样，5元以下的超跌股就有25%，再加上其他类型的超跌股，个股涉及面广，群体性强。
3、这次的资金面相对更为宽松，回购利率近期回落明显、期市全面跌停，这都有利于资金回流股市。而从阳线第二天的情况看，这次第二天的量能基本仍维持在长阳线那天的水平，这样的量能在前三次中是没有的，在今年的走势中，也只有在年初的行情中才见过。
指数面临三道关口
因此目前的大盘性质，可能已经在发生一些积极变化。但是就大盘的短期走势而言，周一的大盘走势较为关健。虽然上周五的调整还属正常，但大盘短线要继续走强，周一大盘一方面必须继续有量能的支持，另一方面不能再继续收出阴线，否则仍有重复前三次长阳后连续阴跌且创出大盘新低的可能。从技术上讲，上证指数的走向将面临三道关口，1380点区域的60日均线的压制和前期三重顶部连线区域1410左右以及1400点整数位。因此，只有股指正式突破了1412点的高点，才能正式确定为是中级反弹。否则，目前的行情只能仍定位于技术反弹。
各类机构各有所爱
从个股看，与前几日低价超跌科技股大幅上涨的“一枝独秀”相比，周五盘面明显趋向多元化。先有西宁特钢、宝钢股份等钢铁股的上涨，后有江西水泥和华新水泥等水泥类个股的全面活跃，这反映了目前市场上有几股资金在运作的现状。投资基金与QFII崇尚价值投资理念，偏爱宝钢之类的蓝筹股，而私募基金与机构大户则可能会更倾向于盯上一些短线更具爆发力，也可能会有更多想象空间的超跌科技股。只要这些个股的轮动与板块的切换是有序的，则对大盘的发展仍将是有利的。这也从一个侧面告诉投资者，机会是多方面的，大可不必去杀跌手中持有的个股而去追涨已经非常强势的个股。
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