江浙游资撤离上海楼市疑为短线坐庄 上海梅林股价疯狂上涨69
%上证指数11月13日创下4年低点1307点的一周后，沪深股市出现了绝地大反弹，反弹行情到本周四达到高潮，在该日，有约130只股票涨幅超过7%，包括ST股在内的涨停股超过60只，而下跌股仅为31只。
市场对科技股的跟风已接近狂热，就连周四当日公布因财务问题被诉讼的中关村，也在当天涨停。
令市场吃惊的是，本波行情的领头羊，却是上海梅林。该股于上周四启动，七个交易日后股价从5.58元升至9.43元，升幅高达69%。众所周知的是，在2000年中国证券市场最大的一波网络股行情中，也是由上海梅林作为龙头出尽风头，一年之内升幅近5倍。历史是否会重演呢？
疑为江浙资金推动
“公司的基本面没有任何变化，我们也不知道股价为什么涨，可能是因为长期超跌带来的资金抄底吧。”面对本公司如潮的涨势，上海梅林一位工作人员也不明所以。
“这应该是江浙资金推动的。”北方证券分析师管锡诚对记者表示。他透露，江浙一带存在一些投资机构、大户和私募基金，这些机构主要以自有资金为主，资金量在1亿-2亿之间，运作也以超短线投机为主，只能操作单只个股，如果市场人气较好可能产生联动，行情多则一两周，少则就是一两天，到期如果不能获利则资金甚至会割肉出局。
据介绍，银河证券宁波解放南路营业部是江浙短线资金最为活跃的席位，该营业部也有“涨停板敢死队”之称，有消息称该营业部有几位短线操作极为出色的个人大户，经常对个股进行短线追涨套利，他们经常能够以资金优势封住涨停板，与宁波解放南营业部类似的席位包括银河证券宁波和义路营业部等。
在交易所公布的升跌7%的公开信息里，银河证券宁波解放南路营业部与宁波解放南营业部均频繁出现在近日上海梅林交易席位中，其中银河证券宁波解放南路营业部更多次排名第一，而在上周四上海梅林第一次启动时这两个席位更是占了总成交额的50%以上。
上海方面消息认为，目前有迹象显示有总额在200亿元左右的江浙游资撤离上海楼市。而来自期货市场的消息显示，11月20日国内期货市场大部分品种走低，部分资金出现转移。
从周四科技股狂热的炒作看，存在这些已从楼市、期市获利撤退游资短线炒作的可能性，因为就连公布了因财务状况不佳、被银行要求提前还债的中关村，也早早封了涨停板，市场呈现明显的“博傻”特征。
庄家看上网络龙头
管锡诚告诉记者，短线资金有其严格的操作规则，绝不会长期持有一个股票冒风险，尽管上海梅林在这段时间股票强势特征明显，其也是借大环境之势尽量多地赚取短线利润，一旦时间到了这笔资金会马上离场。
尽管在现在看来，上海梅林处境艰难，但是如果将时间追溯到2000年，彼时正是美国NASDAQ风起云涌、国内网络股蠢蠢欲动的时刻，而上海梅林却在这中间扮演了一个重要的角色。
在近日行情中，庄家之所以选择上海梅林，可能也有重要原因：在于上海梅林在投资者心目中网络龙头的印象极其深刻。
上海梅林的主业本来是“梅林”牌罐头食品、“正广和”牌饮用水、“光明”牌冷饮，但主业一直处于微利甚至亏损状态，到了2000年初，其决定进入网络业，其在1999年年报中称：“公司积极筹建物流配送体系，掌握本企业的营销渠道。经过调整与发展，公司的经营由食品加工产业向网络产业拓展，开展电子商务。”
同时，上海梅林宣称公司投资的“85818”电子商务网于2000年年初正式运行，从而形成互联网和电话网并存的特色，上海梅林当时宣称：“将把优先发展目标放在网络产业，使其成为公司新的主业，对‘85818’的电子商务网进行重点投资。”为了加速形成以上海为中心并覆盖全国主要中心大城市的网络体系，上海梅林于2000年计划在全国八大城市建立“85818”网络分站，并实行网上电子支付的结算。
上海梅林于1999年12月29日中国证券报发布消息称，上海正广和网上购物销售公司推出的正广和互联网销售网站已经建成，并将于2000年1月1日正式开通。受此消息影响，此前一直不被关注的上海梅林股价暴涨，成为2000年第一黑马。在2000年1月4日，该股以8.78元的价格跳空高开，一路攀升涨停板，并在其后连拉多个涨停板，并于2000年2月股价达到最高价34.67元，两个月内股价上升了300%。
对于上海梅林的股价暴涨，当时证券分析师进行了大力的鼓吹，现在截用当时一位证券分析师对上海梅林的评价别有意味，一位来自申银万国的分析师称：“上海梅林通过销售方式的变革，成了一只电子商务网络股。中国太习惯于用利润增长率衡量企业的成长性、太习惯于用市盈率的高低来判断投资风险的大小。评判电子商务类等网络股不能沿用这样的思路，而主要看其虚拟价值，这些价值指标是视线流量、访问率和注册用户数和销售额、市场占有率等，梅林的市场表现与其说市场认可了梅林的发展潜力，认可了电子商务在我国的发展潜力，倒不如说市场已认可了一种新的择股观念，即对上市公司成长性和内在潜质的新的价值判别标准。”
网络泡沫一触即破
现在看来，上海梅林建设的85818电子商务网从来就没有赚过什么钱，用上海梅林人士的话来说该网站“就是个电话交易方式，主要是送水。”
根据上海梅林2002年年报显示，该公司对从事电子商务的上海正广和网上购物有限公司按权益法计算的累计增减为-54万元，也就是说，该公司一直都是亏钱的。
由于经营不力，上海梅林甚至转让了该公司的部分股权，本来上海梅林对该公司股权接近70%，到目前却只剩下38.77%。而财务数据更是显示所谓网上购物并没有改变上海梅林的销售体系，2002年年报显示，在运作三年之后，上海梅林通过上海正广和网上购物公司销售的货物在当年只有410万元，仅占上海梅林年度销售收入的0.7%。而已公布的年报更显示，上海梅林的营业利润基本都是亏损的，只是由于一些投资收益和资产转让，才维持了公司的盈利。
以1999年为例，该年上海梅林营业利润为负的2117万元，只是由于1999年底，向关联方上海轻工控股集团转让下属的上海市食品开发公司33.8%的股权，获得一次性投资收益9998万元，占净利润的98%；同时上海梅林出资1美元收购屈臣氏雪山有限公司持有的上海屈臣氏益民食品公司的55%股权。而屈臣氏雪山有限公司于1999年12月签署了放弃对上海益民食品一厂有限公司债权人民币40，740，572.71元的协议，公司由此莫名其妙地确认了32，592，458.17元的投资收益。由于这2笔资产转让操作，上海梅林才实现了10214万元的净利润。
而在上海梅林最风光的2000年，尽管该公司净利润名义上达到了7056万元，但营业利润实际上是负的1744万元，但是在该年由于上海梅林与另一家网络上市公司海虹控股的亲密合作，保证了公司的利润。
据了解，上海正广和网上购物公司本来就是上海梅林与海虹控股旗下中公网合作设立的，但在2000年，上海梅林将所持有的上海正广和网上购物公司的25%的股权转让给海虹控股及其关联企业，转让价格总计为8000万元，共计获利6135万元。
在一年之内，股价翻了3倍，还是卖给当初的投资伙伴，这笔交易的真实性不得而知。但更令人惊讶的，是上海梅林还买了海虹控股的股票。上海梅林2002年年报显示，该公司在1999年12月间购入海虹控股245万股，均价为18.15元，2000年6月、8月共出售95万股，均价为52.03元，共获利3223万元。
更特别的是，到2000年底上海梅林手中还储备着270万股海虹控股，成本价仅10.68元，而市价是25.19元，这意味着未体现出的账面盈利高达3613万元。
上海梅林与海虹控股到底私底下有何交易不得而知，但该公司在当年依靠海虹控股的“无偿帮助”，的确是名利双收。
本版撰文/本报记者程林走势分析
上海梅林后市走势难以为继
随着网络股神话的破灭，上海梅林股价也严重缩水，以本轮行情爆发前为例，该公司股价从2000年最高位34.67元跌到了5.58元。
而公司的经营也是一直很疲软，2002年年报显示公司营业利润继续亏损，又是依赖一笔年底发生的资产转让勉强维持微利。
上海梅林有关人士也对记者表示，对于公司股票的本轮上涨，没有任何基本面变化的消息，公司经营相当一般。
在周五，上海梅林股价出现巨大成交量，收盘9.43元，并有一根较长的上影线，而来自交易席位的消息显示在上周四上海梅林启动时，来自银河证券宁波解放南和宁波和义路两个席位占了50%以上，到本周该两个营业部比重开始出现下降，对此，管锡诚对记者表示，庄家可能已经离场，后市走势难以为继。背景
网络泡沫破灭后电子商务投资名存实亡上海梅林步入“微利”时代
上海梅林一不愿意透露姓名的有关人士对记者表示，公司经营业绩一般，目前是“微利”状态，而公司的正广和网上购物公司，也就是“一种电话购物，主要是卖水”，没什么利润。
上市初期业绩良好
据了解，上海梅林的前身是成立于1987年12月的上海梅林食品(集团)公司，该集团公司系原上海市轻工业局所属食品工业公司，1987年12月撤消行政性公司时，由上海梅林罐头食品厂、上海益民食品一厂、上海咖啡厂等十二家食品加工企业为主组建成立，1996年改制为上海梅林(集团)有限公司。1997年，以梅林集团为主发起人，上海梅林股份有限公司成立。
在上市的时候，上海梅林的主要龙头企业为创建于1930年7月的上海梅林罐头食品厂，该厂主要生产“梅林”牌罐头。此外公司参、控股公司还包括梅林罐头控股60%的上海梅林食品有限公司、上海食品开发实业公司、上海皇冠包装有限公司等。
在上市开始的时间，依靠投资收益，上海梅林业绩还算不错，其中1998年利润达到4626万元、1999年利润达到10214万元，2000年利润达到7990万元。但到了2001年，上海梅林利润出现大幅下滑，净利润只有3442万元，比前个会计年度下降了57.01%，公司将之归因为主营业务利润减少系产品原辅料价格上涨、成本增加所致；净利润大幅下降系公司投资收益同比大幅减少造成。
2002年业绩勉强盈利
到了2002年，公司盈利进一步下降，净利润只有1055万元、比2001年更下降69.3%，公司解释为“是因为投资收益大幅减少，加上计提资产减值准备等原因”，不过该公司对此也承认：“公司盈利能力较为薄弱。”
但稍加注意可以发现，上海梅林2002年的营业利润是亏损的，财务报告显示该公司2002年度合并报表营业利润亏损320万元，只是因为在2002年12月出让上海益民食品一厂有限公司55%股权给上海市食品开发有限公司，由此获得股权转让投资收益1561万元，才勉强保持了盈利。旁边报道
上海梅林回归主业
对于上海梅林的现状，武汉证券的分析师余凯认为，网络泡沫破灭后，上海梅林走上了价值回归之路。他认为上海梅林的主营业务一直是以罐头食品、饮用水等为主，从近两年上海梅林的几次动作来看，电子商务似乎已经成为“明日黄花”，股权转让、募集资金投放都与正广和网上购物公司没有多大关系。余凯认为，上海梅林85818网上购物中心已名存实亡，业务发展基本上已经停滞，而在卖出益民食品厂后，上海梅林还有8家全资或控股子公司，其中真正盈利的，只有正广和饮用水公司和生产罐头食品的梅林食品有限公司。而受其他子公司的拖累，上海梅林总体的业绩水平自然也就不高，在主营业务盈利能力不强的情况下，上海梅林此前频频依赖于投资收益，然而近两年，公司投资收益也出现了大幅缩水，因而利润下滑非常迅速。图:
吴伟洪 摄
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