|
尽管市场交投清淡,但作为一家机构,必须为明年作出安排。
深秋的午后,淡淡的阳光透过落地窗洒落在宽大的客厅里。我与老总详细交换着各自的观点以及掌握的情况,最后起草出一份2004年的投资策略,我们称之为04宣言。
所谓宣言不过是四句话:熊市结束的标志是股份全流通。每年一次的投机行情依然可期
。资源类股有望成为新题材。不做新庄跟新庄。
任何一个市场,供求关系是影响市场的根本所在。目前的态势是三分之二的筹码被人为锁定,整个大盘成为一个庄股,而国有股的持有者成为最大的庄家,法人股则成为锁仓筹码。东风汽车(600006)今年从20倍市盈率跌到14倍以下已经充分说明了这个铁道理。通俗地说,只要庄家出货或者知道庄家要出货,即使是热门行业,即使是高速成长,统统免不了步入下跌这条不归路。如果从这一角度来看问题,大盘的跌势其实并非出人意料之外。
尽管已经有无数资金在市场中得到蒸发,但成功的资金也会有不少,加上挥泪斩仓和新基金募集的资金,源于国人习惯的年度结算思路,每年总会在熊市中折腾出一番景象来。当然只能是投机行情,因为我们决不会因为股价上涨而将筹码捂上十年,即使是市盈率很低。
今年市场照顾了大盘股,但明年很难得到延续,因为今年的热门股积累了获利盘,需要消化。我们从不相信市盈率低就不会跌,关键是有没有更多的获利盘。股价的定位从来就不是只靠市盈率一个指标,否则的话股价就不会有变动了。资源类个股有业绩方面的想象空间,另外一个更重要的原因是资源的不可再生性。这两年钢铁行业利润大增,已经吸引大量热钱投向该行业,最终肯定是利润平分。今年汽车行业看好,立马又有巨资砸向汽车业,连春兰(600854)这样的老牌家电企业也公告投资汽车业。但资源是有限的,无法接纳更多的资金,所以必须重视资源类股票。
做庄模式已经淘汰,这是不争的事实,除非牛市重来。从盘面看现在的新庄已经相当少,表明市场对这种理念正在逐步认同中,即使进入的新庄也一定有着理念上的先导作用。尽管这些新来的庄家未来的结局令人担忧,但对于我们这类资金量较大的跟踪者来说却是最好的目标。
老总将这份简单但却决定公司投资策略的04宣言放进皮包,准备明天和几个合伙人碰头,以便取得他们的认同。
当我开车离开老总的别墅时已是夕阳残照,由于几棵大树的遮挡而看不清落日。相信明天太阳依然会升起,只是我们不要期待会有多少热量,因为毕竟冬天还没有过去。
|
