国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松日前透露,由于上市公司恶意再融资引起的对流通股东利益保护的讨论,已经让有关部门着手引入分类表决制度。
巴曙松认为,由于上市公司股权分立状况的存在,使流通股东处于天然被掠夺的境地。证监会正在力图通过建立类别表决制度等措施,保护流通股东利益。例如在转让非流通股权予外资时,要求此类决议需要流通股东分类表决通过。
巴曙松认为,由于股权分立和上市公司掠夺流通股东的现象,造成了投资者信心丧失。中国股市从来就不缺资金,由于股市缺乏信心,使其经济晴雨表功能随之丧失。结果使股市成为经济体制改革的晴雨表,每次大的行情往往是大的改革措施推动。市场低迷,往往由于回避某些重大问题所导致。
证监会规划委官员波涛也认为,现在市场最主要的问题,实际上是在从计划体制向市场体制的进程中,在两个利益共同作用下,所产生的一个特别制度缺陷问题。也就是说,买方也就是股民在这里是弱势群体,利益是不受保护的。在这个市场中,所有制度都是围绕着卖方也就是上市公司来展开设计的。前一段时间我们算过一个数,我们发现,12年二级市场的股民共亏了6300多亿,而非流通股东(上市公司)的主要收益有10000多亿。现在的情况,很突出的问题是股价结构的问题,一级市场发行价格虚高,造就了二级市场的泡沫,所以市场没有获利的机会。最根本的是要改变目前证券市场买方与卖方权益不对等的现状,使双方在制度上逐步达到平等的地位,比如改革发行制度、加大对上市公司违规处罚力度、提高违法成本等。王轲真 钟正
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