鲍银胜：热点将向超跌股转移

　　国元证券 鲍银胜

　　11月初，前期主流品种在强势拉升后，于相对高位维持盘整。在主流品种高位盘整之际，超跌股表现活跃，反映出“主流品种搭台，超跌股唱戏”的行情正向纵深推进，特别是11月18日随着又一支绩优蓝筹航母长江电力平稳上市，受上海梅林为代表的科技网络股带动，超跌股近期反弹渐入佳境。在整个超跌股板块中，超跌科技股的两只龙头品种湘计算机、 上海梅林，成为近期超跌股反弹的明星。那么，如何看待科技网络股近期的超强表现呢？在岁末年尾之际，科技网络股会演绎出一轮新生行情吗？笔者认为，以上海梅林为代表的科技网络股近期超强走势仍属于超跌反弹性质，部分涨幅较高的超跌股将面临一定市场风险，后市只要前期主流品种不出现方向性选择，那么，科技网络股反弹结束后，超跌股反弹将本着板块轮动的规律，一些近期鲜有表现的超跌股将继续上演“主流品种搭台、超跌股唱戏”的运行格局。

　　主流品种高位盘整为超跌股反弹作铺垫

　　如前所述，前期主流品种在经历9月底缓步盘升及11月初强势上攻后，目前基本上于相对高位维持盘整走势，作为市场核心和灵魂，该板块高位的有效企稳，为非主流品种提供了较好的市场表现机会。如果将主流品种的高位企稳看作是超跌股唱戏的舞台，那么，长江电力本周二的亮丽登场无疑使这个舞台更加宽阔和扎实了，就此而言，该股后市走势对前期主流品种及超跌股的走势无疑将产生深刻影响。就良好的市场预期而言，该股于6元上方维持窄幅波动整理将为超跌股后市继续反弹提供最佳的反弹环境。

　　科技网络股为超跌股反弹打前站

　　首先，以科技网络股前后两只龙头股为例，前期龙头湘计算机及后期龙头上海梅林，行情基本上都是在创出近年新低后发动的，两只龙头超跌反弹特征明显。

　　第二、科技网络股板块前期快速下跌是直接促成该板块此波反弹的主要原因。10月中下旬以来，科技网络股受三季度报告不佳及创业板市场传闻消息影响纷纷走出跳水走势，股价严重超跌。特别是11月初部分基金与机构在前期主流品种上的博弈行为进一步加速了科技网络股的下跌。在主流品种高位企稳、价值投资理念对市场影响暂时趋弱及创业板市场传闻未兑现的情况下科技网络股出现矫枉过正式的反弹应在情理之中。

　　第三、周边市场及国内消息刺激直接促成了此次科技网络股的反弹。从三季度报表来看，多数科技网络股业绩仍然不佳，但近期美国纳斯达克指数的上扬及广电总局关于数字电视的发展规划为科技网络股超跌后出现概念性反弹提供了机会。

　　第四、从科技网络股板块操作技巧上看，市场主力巧妙地借上海梅林连续的超强走势，以“四两拨千斤”之力促成科技股板块的整体反弹。但上海梅林后市将面临上方重重压力，科技网络股后市反弹行情能否拓展关键在于能否出现新的领涨品种。

　　第五、由于受创业板开设及该板块年终业绩不确定影响，预计科技网络股后市反弹高度有限，建议对于涨幅较高的科技网络股以逢高减磅为主。

　　第六、在前期主流品种行情没有走完及制约股市根本因素尚未消除之前，受存量资金约束，企望市场出现主流品种与科技网络股比翼齐飞的运行格局不太现实，科技网络股的活跃只不过是为超跌股反弹打前站而已。

　　超跌股后市将轮番上涨

　　如果回顾一下11月份的市场走势，本周超跌股全面活跃吸引市场许多关注目光。其实，在本月初主流品种一度成为市场明星之际，超跌股反弹就已经开始，如前期超跌的东泰股份、山东海龙、湘计算机、河池化工、北方股份、国栋建设及部分ST个股11月初已经提前开始反弹。

　　对于后市超跌股走势，笔者认为，投资者可把握以下原则：第一、以上海梅林为风向标决定在科技网络板块的进退，只要上海梅林大旗不倒，仍可关注那些涨幅不大的超跌科技股的市场机会；第二、本着超跌股轮涨原则，对至今尚未表现的其它超跌板块如次新股板块、重组板块、深圳本地股、超跌旅游板块及超跌ST股可积极关注，这些板块有望成为超跌股的后续热点；第三、以“主流品种”作为近期在超跌股市场进退的风向标，建议投资者在紧跟超跌股短线市场热点的同时，密切关注长江电力市场走势及今日大盘在冲击60日均线时主流品种的市场表现；第四、鉴于我国新一轮经济周期已拉开帷幕，对于那些处于国民经济下游产业的超跌股不排除在后市反弹行情中孕育明年的市场主流热点，对之，投资者可保持中长线关注。

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