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随着股市持续上涨———海外IPO市场生意红火
本报记者 郭蕾
今年第二季度以来，海外股市整体上涨，全球证券市场的融资状况有了明显改观，IPO数量、认购情况及新股上市后的表现均有出色表现。
分析认为，股市大幅回升，使IPO公司提升发行价格成为可能，融资规模也容易达到比较大的水平。这也从另一角度证实，国际投资银行及IPO公司认为，连续回升6个月的海外股市的气氛已经相当良好，在目前的股价水平发行新股已经不至于太“吃亏”了。
美国将出现排队等候上市
截至11月17日，今年美国证券市场共有56家公司进行了首次公开募股（IPO）。据统计，其中38家是在7月以后上市的，而且，还有35家已经提出了上市申请，预计将在年内挂牌交易。虽然目前美国市场的新股数量与2000年前比起来还是非常少，但是照这个势头，投资银行托马斯威瑟尔合伙人预期，明年将有150-200家公司在华尔街上市，他还说：“排队等候上市的现象很快就会出现。”
今年以来，有一半以上在华尔街进行IPO的公司的实际融资额都超出了他们的计划，其中28家公司实现了超额认购。根据汤姆森金融公司的调查，去年超额融资的IPO公司仅占首发上市公司总数的1/3。这显示IPO市场已经走上了健康发展的轨道。
最近，投资者进行首发申购的积极性有所提高。汤姆森金融公司的调查显示，截至11月17日，今年新上市公司的股价平均涨幅已经达到26%，超越了标准普尔500指数同期20%的涨幅；如果剔除几家跌破发行价的生物科技公司的影响，平均涨幅将更大。
“总的看来，市场对新股的喜好正在与日俱增，”花旗集团美国资本市场证券主管巴特里特说，“市场对IPO的接受程度明显增强。”
尽管目前投资者对一些风险较大，较年轻的IPO公司的兴趣比过去的三年要大，但现在IPO市场与上世纪90年代末时的火爆情形相比，还是相去甚远。汤姆森金融公司的调查显示，今年以来，美国市场IPO的平均首日升幅达到了11%。而在过去泡沫时期的首日升幅有时能达到三位数。
市场偏好不断变化
巴特里特指出：“市场更倾向于买那些更加成熟，已经盈利，有增长潜力并且过往业绩良好的公司。”
这一年来，投资者对行业的喜好也是在变化的。年初时，一些像地产投资这样的盈利状况良好的防御型行业，会比较受欢迎，随后，一些经济敏感型行业（如金融服务等）的公司又成了新宠，而现在，医疗保健及高科技等成长型行业的公司则更加受到投资者的青睐。
中国企业海外上市忙
2003年11月6日，中国保险业海外上市第一家———人保财险，在香港主板挂牌，成为投资者追捧的对象，与一年前中国电信在海外上市的冷落气氛形成了鲜明的对比。2002年11月14日，中国电信在美国的IPO中，投资者认购比率只有20%左右，上市首日还跌破了发行价5个百分点。而人保财险本月初上市首日的涨幅达50%，融资额达27亿港元。任该公司上市承销商的摩根士丹利香港执行总裁白德迈说：“行情作了180度大转弯。”
近期受追捧的中国IPO公司不只是人保财险。10月30在香港主板上市的，中国首家海外上市军工企业———中国航空科技，也获得了154倍的认购，首日开盘价即高出发行价15%，融资9.7亿港元。即使是在相对冷清的创业板上市的海天天线，也获得了5.2倍认购。11月17日，一家名为BeautyChinaHoldings在新加坡交易所上市，融资额2464万新元，超额认购183.49倍。至此，今年在新加坡上市的中国企业已达10家，占目前在新上市中国公司总数的一半。
在中国股热销的刺激下，中国内地多个行业龙头企业纷纷推出IPO计划，其中将包括保险业和银行业的一些大型公司。
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