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在昨天的并购重组国际高峰论坛上，摩根大通董事总经理马宏涛表示，尽管中国并购市场近几年实现了成倍增长，但目前中国的市场环境给并购交易提出了种种挑战，主要包括三大方面的问题。政府审批难以把握
马宏涛表示，中国关于收购和兼并的法律是在不同时期由不同的政府机构通过的，而几个比较重要的部分是在2003年实行的。由于适用法律众多，有很多争论的空间，特别在对
审批的要求方面。因此，中国并购交易的一个显著特点是需要政府批准。商务部和发改委的批准对于几乎全部交易都是必需的。交易所产生实体的规模和地位通常决定着签发批准的政府机构的级别。通常，批准目标公司成立的机构将成为有关审批单位，但投资额的增加有时会使批准的政府级别有所提升。定价估值比较复杂
当今中国较为复杂的交易，可能涉及外国公司买卖一系列不同种类的中国公司股票的问题。目前，市场上的股票种类繁多，如法人股、海外法人股、社会法人股、国内职工股，以及Ａ股Ｂ股、Ｈ股和红筹股。估值问题是由不同股票的不同地位和管理机关的不同引起的。
最常见的估值问题的例子是上市公司的法人股的定价问题。举例来说，通常在上海交易所交易的Ａ股价格不能用于同一公司的法人股的定价。这是因为这些法人股不能在交易所直接交易，而整体出售时需要特殊审批，因此，价格将有所折扣。交易者面临的在同一交易中涉及不同种类股票这一难题是中国所独有的，而对其估值也是一项独特的挑战。控制权问题成交易难点
最后，控制权的问题也是当前在中国进行并购最常遇到的交易难点。在其他国家，控制权意味着管理层的变换。目前在中国，即使拥有公司的绝大部分的股权，想在短期内更换现有管理层也是不现实的。在许多情况下，更换原有的本地管理层，将会使所收购的资产价值显著下降。对中国公司拥有控股权并不一定就能在开始持有股份的初期立刻拥有完全及绝对的管理控制权。
日本0ＲＩＸ公司主席也表示出了类似的看法，他希望中国加强法律调整框架和消除内资和外资之间的差别。在会上，李荣融也表示，要进一步配合有关部门制定完善外资并购相关法律法规，为外资并购提供更为完善的法律保障。Ｊ040Ｊ111 商报记者 傅乐乐 李洋
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