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十六届三中全会通过的《关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》中提出了稳步发展期货市场的战略决策,这标志着期货市场已纳入我国市场经济体系。为进一步发挥期货市场在国民经济中的作用,郑州商品交易所积极进行品种创新和制度创新,除了棉花、白糖、油菜籽及小麦期权,混合小麦期货也进入开发序列,现已基本完成合约设计和规则制订工作。
目前我国期货市场上市交易的品种只有7个,无法形成期货市场的品种体系,不能满足各行业规避风险的要求,期货市场价格发现和套期保值的市场功能难以有效地发挥。因此,在完善规则制度、加大风险控制的前提下,不断推出期货新品种,改变交易品种数量少、结构单一的状况,已成为稳步发展期货市场的迫切需求。面临当前有利的发展机遇,郑商所以经济发展需要为出发点,积极研究开发新的期货品种,在稳步推进现有小麦期货交易的同时,努力做好新品种的研究开发工作,争取新品种早日上市。其中,棉花、白糖、油菜籽品种的期货合约及小麦期权设计、交易规则制订、交割库、检验机构和技术准备等工作已基本就绪。
尤其值得一提的是,郑商所的小麦期货品种开发工作进一步深化。根据我国小麦生产、流通和消费的现状,为了进一步完善我国小麦市场体系,郑商所正积极开发新的小麦期货品种--混合小麦。在借鉴美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆、玉米车船舶交割制度和英国伦敦国际金融交易所(LIFFE)白糖交割制度的基础上,郑商所在混麦交割制度方面进行了大胆创新,引进非仓单交割方式,探索期货市场和现货市场结合的新路子,以最大限度地降低交割成本,使期货价格更加灵敏地反映现货总体供求关系的变化,从而形成合理的预计价格,更好地为国家宏观调控服务,为我国农业种植结构调整服务,为粮食企业套期保值回避价格风险服务。目前,混合小麦期货合约设计和规则制订工作已基本完成。
在制度创新方面,郑商所开展了期货转现货、套利、期权、指定交易商等课题的研究。目前,很多课题取得突破性进展,如套利和期货转现货研究成果已形成规则并付诸实施,有力地促进了市场发展和功能发挥。在期权研究方面,郑商所经过大量研究,率先制定了国内第一部期权交易规则,在国内首次成功举办了期权交易模拟竞赛,培养了一批对期权较为熟悉的员工队伍和投资者群体,为期权的上市做好了准备工作。
《关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》提出健全金融风险监控、预警和处置机制、完善市场交易法律制度,中国证监会要抓的八大重点中也提出了这方面要求。据此,郑商所提出了六方面的工作要求:一是加强市场法制建设,对各项规则执行情况及实际效果,深入市场调研,不断总结经验,逐步调整,促进市场运作规则制度的不断完善,为规范运作、控制风险提供规则制度保证,为期货立法积累经验。二是进一步完善风险监控系统,加强市场动态趋势的分析预测,健全风险预警和提示制度,增进与有关方面的沟通协作,加快综合监管体系建设。三是进一步完善市场突发情况的应对处置机制,对各种因素影响下可能出现的市场异常问题做好应对预案准备,把依法办事真正落实到交易运作全过程和市场监管各方面。四是加强一线监管,健全例行检查和专项检查制度程序,制定检查项目标准,加大市场查处力度,结合市场运行不同阶段的具体情况,组织有重点的针对性检查,发现问题督促及时整改,该处理的按规定严肃处理,巩固规范运作的市场秩序。五是推进诚信建设,通过宣传、业务推介和会员评优活动等方式,对会员和投资者进行教育,树立正确的市场导向,引导理性交易,为依法办事,防范风险营造良好的精神和文化氛围。六是完善风险控制措施,及时修订风险管理办法。
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