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谁来做基金价值的发现者?

http://finance.sina.com.cn 2003年11月20日 03:54 全景网络证券时报

  周二,封闭式基金市场继续调整走势。上证基金指数以907.52点开盘,最终报收于901.42点,跌0.70%;深市基金指数以841.67点开盘,收于835.72点,跌0.76%,两市全天共成交0.8579亿元,较前一交易日放大28.04%。54只基金再度全部飘绿。包括基金汉博、基金景阳、基金普华、基金天华和基金通宝在内的16只基金跌幅超过了1%。特别值得一提的是基金科讯,该基金以0.793元开盘,即迅速触碰0.720元,最终报收于0.788元,全天的震幅达到了9.54个百分点。

  从近段时期封闭式基金市场的整体走势来看,似乎陷入了这样一个怪圈:低迷—题材—炒作—再度低迷。无论是“QFII注资”还是“封闭转开放”,每一个题材都为封闭式基金市场注入一针兴奋剂,将原本低迷的市场搅动得热气腾腾。而好景不长,当题材过去,市场很快的就又陷入了低迷之中。作为目前我国证券市场上唯一一种折价交易的投资品种,在其业绩不断改善的同时,难道其只能作为题材而被短暂关注,它的投资价值又有谁能发现呢?

  从第一批封闭式证券投资基金,基金金泰和基金开元发行到现在,基金市场经过五年多的磨练,各方面已日趋成熟。首先,其投资理念日趋成熟。上半年,基金业绩总体的增长率多次超过了大盘。第一季度,基金大规模持有汽车、钢铁、金融板块中的低价绩优股,并从中分享了上市公司业绩增长所带来的成果。新近公布的基金三季度投资组合中,价值投资理念再次得到全面的体现,低价绩优蓝筹股成为了基金的核心投资品种。

  其次,各基金操作风格鲜明。各基金虽投资理念趋同,但各自的投资风格却非常的鲜明。如,基金融鑫就属于较为激进的一类。持股集中度高达99%以上。基金银丰在持股集中度进一步显现的同时,三季度重仓股所涉及的行业却表现出“分散”的特点。“华夏系”基金则表现出一种稳健的投资风格。又比如在选股偏好上,各基金也各不相同。如基金融鑫要成为“港口基金”,“华夏系”基金十分看重钢铁行业。不同的操作风格,将满足投资者的不同偏好。证券投资基金正逐步成为证券市场投资的主力军,对市场的影响力越来越强。

  第三、折价率维持在高位。截至到11月14日,基金的平均折价率为21.2661%,较前一周下跌约1个百分点。其中,大型基金的折价幅度为22.58%,而小型基金的折价幅度为19.68%。折价幅度最大的是基金景福和基金通乾,折价水平分别达到了24.84%和24.71%;折价幅度最小的基金兴华和基金融鑫,其折价水平也分别达到了16.27%和16.04%。折价水平超过20%的基金达到了36只,占总数的66.67%。

  基金经理们发出了“做价值投资的发现者”的口号,那么,谁又能成为封闭式基金价值的发现者呢?






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