本周一上市的复星转债成为年内首只上市即跌破面值的转债,周三收盘价只有98.34元,成交量也快速萎缩至500万元左右。另一只低于面值的年内上市的转债是华西转债,该券上市后一路下跌,周三收盘价为96.86元。由此可见可转债弱势明显。
产生这种状况的原因,一是受股市行情的影响,二是受基本面的影响。自8月份以来,A股、债市均步入下跌轨道,A股近期更是屡创新低。周三复星实业股价跌至9.26元,低于复
星转债的初始转股价10.06元,对转债走势构成较大压力。随着物价指数的上涨,市场对升息的预期增大,转债的吸引力降低,而复星转债在产品设计上沿用了今年可转债的设计思路,除在转股价格修正条款设计上相对较为优厚外,与其他转债并无太大差异,也降低了市场的关注程度。这些因素结合在一起,导致了复星转债首日跌破面值。
其实,自8月份西钢转债上市以来,转债的申购年收益率已呈现下跌趋势,其后上市的华西转债、云化转债上市首日收盘价均只略高于面值,已暗示着转债申购风险的加大。
周三国债市场走势反复,上证国债指数收盘报97.96点,涨0.01点,成交16.90亿元,比上一交易日有所放大。沪市20只上市国债中涨跌各半,中短期券种普遍飘红,涨幅靠前的有6年期的20国债(10)、8年期的21国债(10)及21国债(12),三券分别上涨0.17元、0.14元和0.13元。浮息券及长期券全线下跌,20国债(10)及20国债(4)分别下跌0.46元、0.29元,跌幅居前,而长期券02国债(13)及03国债(3)也有0.41元、0.15元的跌幅。由于10月份的CPI指数和社会消费品零售总额出现强劲上升,通货膨胀的压力增大,加上年内债市仍有较大的扩容压力,年关将至,资金面也会趋紧,债市年末难有较佳表现,投资者近期操作上以浮息券、中短期券为宜。
周三企债市场放量上升,上证企债指数收盘报99.93点,上涨0.15点,成交放大至2.25亿元,其中02武钢(3)的成交异常放大至6699万元。受A股市场影响,周三可转债涨多跌少,其中万科转债及民生转债均有1.0元以上的涨幅。
周二央行继续回笼资金,周三交易所回购品种普遍上涨,主要交易品种R007的成交利率为2.250%,较上周三1.875%的成交利率大幅回升。
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