反思“唯核心资产论”并非一棍子打死核心资产,而是为非核心资产争得“红花还需绿叶衬”的生存地位。事实上非核心资产泥沙俱下的做空能量的过度渲泄包含非理性成份,非理性下跌也孕育着新机会。目前到非核心资产中淘金也有“五种思路”,笔者在这里抛砖引玉,希望能引起市场的共鸣。
思路之一:新颖
所谓“新颖”就是新颖的核心资产。其实核心资产并不是一个静态的概念,应是流动和富有变化的,蓝筹股也并非一成不变。目前核心资产的始作俑者———基金在不停地调整仓位。据统计数据显示,第三季度基金持仓和第二季度相比,共有91只股票被减持,其中电力行业被大量减持,银行股除华夏银行以外全部遭到减持;共有92只股票被增持,其中钢铁、化工、有色等原材料类行业明显被增持,民航业的8只股票中有4只被增持。这说明了航运、水泥、有色金属等行业有可能已新入围N朵金花。
思路之二:理智
所谓“理智”是指理智的行业投资。许多非主流品种经过雪崩式暴挫之后市盈率水平已回归至合理位置,如果行业景气上升,未来就有走牛的可能,如化工行业和农林牧渔行业未来就有走牛的潜质。
思路之三:超跌
核心资产一个共同特点都是崛起于低价股之列,比如长安汽车、江铃汽车最低价也曾沦落到3.62元和2.10元,被基金、QFII大肆吹捧的核心资产宝钢、扬子石化也都曾在3、4元间长期徘徊,可它们今天已成为核心资产,谁能保证目前非核心资产中的低价股不会成为下一个长安汽车呢?据深圳证券信息公司统计,截至上周四,今年累积跌幅超过35%的股票多达200余只,其中跌幅逾四成的股票有132只。目前除了跳水庄股应坚决回避外,超跌低价股虽非遍地都是黄金,但其超跌反弹行情还是非常有希望的。
思路之四:题材
所谓“题材”就是重要事件引起的概念与题材的炒作。这似乎有违价值投资理念,但细想一下,种种的概念与题材其最终目的都是为了提高业绩。注重红利的内在价值型投资和注重价差的成长型投资往往呈现出周期性的循环规律,因此在核心资产炒作暂告一段落之际,不排除概念股、题材股会重出江湖,目前最具诱惑力与震撼力的题材就是形形色色的涨价与东北开发题材。
思路之五:博弈
所谓“博弈”就是与主力博弈,跟随主力理念博弈。10月份开始的“九死一生”现象,表明了没有年底结帐之愁的基金在试图通过强者恒强的马太效应来吸引场外资金。但物极必反,脱离大盘的强者恒强只能给市场带来恐慌。基金虽可以通过波段式自拉自唱,达到提高净值和净利的目的,但却无法改变“囚徒困境”,因此短期内继续跟随基金博弈的策略将是不理智的。
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